بازده اوراق خزانه ده ساله آمریکا روز دوشنبه تا ۵٫۰۱۴ درصد بالا رفت و به بالاترین سطح از اکتبر ۲۰۲۳ رسید. مرز ۵ درصد در دو دهه گذشته فقط یک بار و برای مدت کوتاهی در سال ۲۰۲۳ لمس شده بود و پیش از آن باید تا سال ۲۰۰۷ عقب رفت.
چه عاملی بازده را بالا برد
دو عامل پشت این حرکت است. عامل اول گرانی انرژی است؛ با بسته شدن خط لوله شرق به غرب عربستان، نفت برنت تا ۱۰۷ دلار بالا رفت و چشم‌انداز تورم را بدتر کرد. عامل دوم انتظار سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر است، چون داده تورم آگوست آمریکا با رشد سالانه ۳٫۴ درصد بالاتر از انتظار درآمد.
در سررسیدهای کوتاه‌تر هم فشار دیده می‌شود. بازده اوراق دو ساله به ۴٫۶۵۸ درصد رسید که نزدیک سقف جولای ۲۰۲۴ است. این سررسید بیشتر از بقیه به انتظار نرخ بهره واکنش نشان می‌دهد. تصویر کامل رابطه این دو سررسید را در گزارش منحنی بازده آمریکا بررسی کرده‌ایم.
واکنش بازارها
دلار بیشترین جهش درون‌روزی از ماه ژوئن را ثبت کرد، هرچند با نوسان بازده در ساعات پایانی بخشی از آن را پس داد و شاخص دلار روز را با رشد ۰٫۴ درصدی بست. سرمایه‌ای که دنبال بازده بالاتر می‌گردد، معمولا به سمت ارزی می‌رود که اوراقش بیشترین سود را می‌دهد.
در بازار سهام تصویر برعکس بود و شاخص‌های اصلی آمریکا پایین آمدند. بازده بالاتر یعنی سود آینده شرکت‌ها با نرخ بیشتری تنزیل می‌شود و ارزش امروز آن کم‌تر درمی‌آید. طلا هم که سود پرداخت نمی‌کند، در محدوده ۴٬۳۴۰ دلار متوقف ماند.
فردا نوبت فدرال رزرو است
فدرال رزرو چهارشنبه ۱۶ سپتامبر تصمیمش را اعلام می‌کند و بازار افزایش ۲۵ واحدی نرخ از دامنه فعلی ۳٫۵۰ تا ۳٫۷۵ درصد را محتمل‌ترین حالت می‌داند. این نشست از آن دسته‌ای است که جدول پیش‌بینی اعضا هم منتشر می‌شود، پس نمای مسیر نرخ بهره تا پایان سال روشن‌تر خواهد شد.
اگر متن بیانیه نگرانی بیشتری از تورم نشان دهد، فشار روی بازده اوراق ادامه پیدا می‌کند. شرح کامل این نشست در صفحه نشست FOMC نگهداری می‌شود و معنای این عدد برای بازارهای دیگر را در گزارش هزینه استقراض چیست توضیح داده‌ایم. برنامه رویدادها هم در تقویم اقتصادی می‌آید.
این مطلب گزارشی خبری است و توصیه معاملاتی محسوب نمی‌شود. منبع داده‌ها: بازار اوراق خزانه آمریکا و قیمت‌های لحظه‌ای بازار.
