طرح تشویقی ۳۰ درصدی ارانته؛ مارجین بیشتر یعنی ریسک بیشتر؟

بروکر ارانته یک طرح تشویقی تازه اعلام کرد که بر پایه‌ی آن، واریزهای جدید مشمول دریافت ۳۰ درصد اعتبار معاملاتی می‌شوند. این اعتبار به سرمایه‌ی حساب افزوده می‌شود و مارجین در دسترس کاربر را بالا می‌برد.

طرح دقیقا چه می‌گوید

با فعال‌سازی این طرح، معادل ۳۰ درصد مبلغ واریزی به‌عنوان اعتبار معاملاتی به حساب اضافه می‌شود. هدف اعلام‌شده، تقویت قدرت معاملاتی کاربران و افزایش انعطاف آن‌ها در بازار عنوان شده است.

نکته‌ای که باید از همان ابتدا روشن باشد: آنچه اضافه می‌شود اعتبار است، نه پول. تفاوت این دو در ادامه با یک مثال عددی باز می‌شود.

یک طرح تشویقی سی درصدی در عمل چه می‌کند

ردیف آخر مهم‌ترین ردیف این جدول است. اعتبار، توان باز کردن موقعیت را زیاد می‌کند ولی دارایی شما را زیاد نمی‌کند. اگر بازار در جهت مخالف حرکت کند، زیان از سرمایه‌ی واقعی شما کم می‌شود.

دو راه استفاده از مارجین اضافه

اینجا یک دوراهی وجود دارد که نتیجه‌ی نهایی طرح تشویقی را برای هر کاربر تعیین می‌کند.

راه اول: همان حجم قبلی را معامله کنید. در این حالت مارجین اضافه به‌عنوان یک بالشتک عمل می‌کند، فاصله‌ی شما تا سطح کال مارجین بیشتر می‌شود و نوسان‌های موقت راحت‌تر تحمل می‌شوند. در این حالت اندازه‌ی ریسک نسبت به قبل تغییری نمی‌کند.

راه دوم: حجم را متناسب با مارجین تازه بزرگ کنید. در این حالت ریسک شما سی درصد بیشتر شده در حالی که سرمایه‌ی واقعی‌تان تغییری نکرده است. کدام‌یک از این دو مسیر انتخاب شود، به برنامه‌ی معاملاتی خود کاربر بستگی دارد و طرح، آن را تعیین نمی‌کند. رابطه‌ی اهرم، مارجین و اندازه‌ی موقعیت در آموزش لوریج در فارکس با مثال عددی توضیح داده شده است.

پرسش‌هایی که پیش از فعال‌سازی باید پاسخ بگیرند

• آیا برداشت وجه باعث حذف اعتبار می‌شود؟ در بیشتر طرح‌های مشابه پاسخ مثبت است.
• اعتبار چه مدت فعال می‌ماند؟ محدودیت زمانی، برنامه‌ریزی معاملاتی شما را تحت تأثیر قرار می‌دهد.
• هنگام ضرر، اول اعتبار سوخت می‌شود یا سرمایه‌ی خودتان؟ ترتیب کسر شدن در قوانین طرح مشخص می‌شود.
• آیا برای آزادسازی سود، شرط حجم معاملاتی وجود دارد؟

هر طرحی که پاسخ این چهار پرسش را در مستندات رسمی خود روشن نکرده باشد، ابهام دارد و بهتر است پیش از فعال‌سازی از پشتیبانی پرسیده شود. اندازه‌گیری درست حجم موقعیت هم در آموزش مدیریت ریسک و حد ضرر آمده است.

چرا این طرح‌ها در این فصل زیاد می‌شوند

افزایش تعداد طرح‌های تشویقی معمولا با شدت گرفتن رقابت میان کارگزاری‌ها همراه است. هزینه‌ی جذب مشتری در این صنعت بالاست و اعتبار معاملاتی یکی از ارزان‌ترین ابزارهایی است که یک بروکر می‌تواند برای متمایز شدن به کار ببرد، چون برخلاف کش‌بک، پول واقعی از جیب او خارج نمی‌شود مگر در قالب سود آینده‌ی کاربر.

در ارزیابی یک کارگزاری، طرح تشویقی تنها یکی از متغیرهاست. مجوز رگولاتوری، سابقه‌ی پرداخت برداشت‌ها، مدل اجرای سفارش و ساختار واقعی هزینه‌ها معیارهای درست‌ترند و در آموزش مدل اجرای بروکر بررسی شده‌اند. تحولات بروکرها در بخش اخبار فارکس پیوسته پوشش داده می‌شود.

تفاوت اعتبار با کش‌بک و تخفیف کمیسیون

سه ابزار رایج در بازاریابی بروکرها وجود دارد که چون همه با عنوان «مزیت» معرفی می‌شوند، جای هم اشتباه گرفته می‌شوند. اعتبار معاملاتی مارجین را بالا می‌برد و برداشت‌شدنی نیست. کش‌بک بخشی از هزینه‌ی پرداختی را به‌صورت پول واقعی برمی‌گرداند. تخفیف کمیسیون هم مستقیم هزینه‌ی هر معامله را کم می‌کند.

از نگاه اقتصادی، دو ابزار دوم و سوم برای معامله‌گر ارزش روشن‌تری دارند، چون عدد قابل محاسبه‌ای به جیب او برمی‌گردانند. ارزش ابزار اول به رفتار خود کاربر بستگی دارد و می‌تواند حتی منفی شود. این تفکیک در مقایسه‌ی پیشنهاد دو بروکر بسیار کارآمد است: به‌جای مقایسه‌ی درصدها، بپرسید هرکدام در پایان ماه چند دلار به حساب شما اضافه یا از هزینه‌ی شما کم می‌کند.

جایگاه اعتبار معاملاتی در مقررات

نکته‌ای که در بررسی هر طرح تشویقی ارزش دانستن دارد این است که در برخی حوزه‌های نظارتی، ارائه‌ی اعتبار معاملاتی به مشتری خرد محدود یا ممنوع شده است. نهادهای ناظر در اروپا و بریتانیا در سال‌های گذشته این ابزار را برای مشتریان خرد محدود کرده‌اند.

دلیل اعلام‌شده‌ی آن نهادها، رابطه‌ی میان مارجین اضافه و افزایش اندازه‌ی موقعیت بوده است. نتیجه‌ی عملی برای کاربر ایرانی این است که وجود یا نبود چنین طرحی، تا حد زیادی به شخصیت حقوقی و حوزه‌ی نظارتی همان کارگزاری بستگی دارد و نه صرفا به سیاست بازاریابی آن. همین موضوع یکی از تفاوت‌های ساختاری میان بروکرهای فعال در حوزه‌های نظارتی مختلف است.