ارزش دارایی تحت مدیریت صندوقهای کارگزاری آگاه در مردادماه از ۱۵۰ هزار میلیارد تومان عبور کرد. دادههای منتشرشده، منتهی به ۳۱ مردادماه ۱۴۰۵، این مجموعه را در پنج گروه دستهبندی میکنند و نشان میدهند وزن اصلی سبد روی دو گروه نشسته است.
ترکیب اعلامشده سبد
صندوقهای درآمد ثابت با سهم ۴۹٫۶ درصدی بزرگترین گروهاند و صندوقهای کالایی با ۲۸٫۶ درصد در رتبه دوم قرار دارند. سهامی کلاسیک و اهرمی ۱۰٫۹ درصد، سایر صندوقها ۷٫۷ درصد و سهامی بخشی ۳٫۲ درصد سبد را میسازند.
جمع دو گروه نخست بیش از ۷۸ درصد کل دارایی تحت مدیریت است. یعنی نزدیک به چهار پنجم سبد در ابزارهایی قرار دارد که رفتار قیمتشان به سهام گره نخورده است.
درآمد ثابت؛ حدود ۷۹ هزار میلیارد تومان
ارزش این گروه در دادههای موجود تا اوایل شهریور حدود ۷۹ هزار میلیارد تومان است. صندوق یاقوت با حدود ۶۳ هزار میلیارد تومان فاصله زیادی با بقیه دارد و بهعنوان صندوق درآمد ثابت قابل معامله بدون تقسیم سود شناخته میشود.
پس از آن صندوق همای با حدود ۱۰٫۱ هزار میلیارد تومان قرار دارد که تقسیم سود دارد. واحدهای عادی صندوق شتاب با حدود ۴٫۶ هزار میلیارد تومان و مروارید با حدود ۱٫۴ هزار میلیارد تومان، دیگر اعضای این گروهاند.
کالایی؛ وزن طلا در سبد
دومین گروه بزرگ، صندوقهای کالایی با حدود ۴۵٫۴ هزار میلیارد تومان است. صندوق طلای مثقال با بیش از ۴۴ هزار میلیارد تومان بخش غالب این گروه را میسازد و صندوق نقراط با تمرکز بر نقره و بیش از ۴۰۰ میلیارد تومان، عضو تازهتر آن است.
داده زندهواکنش بازار به این خبر را بدون ریسک تست کن
شبیهساز ترید با قیمت زنده، بکتست و چالش پراپ.ترکیب این دو گروه، سهم قابل توجهی از دارایی تحت مدیریت را به ابزارهای غیرسهامی میبرد. محرکهای قیمت طلا و نحوه اثرشان بر چنین ابزارهایی در آموزش معامله طلا بررسی شده است.
سهامی، اهرمی و بخشی
گروه سهامی کلاسیک و اهرمی در مجموع حدود ۱۷٫۳ هزار میلیارد تومان دارد و شامل آگاس، آوان، مشترک آگاه و واحد ممتاز شتاب است. آگاس با حدود ۸ هزار میلیارد تومان بزرگترین عضو این گروه است و واحدهای ممتاز شتاب از مرز ۵٫۶ هزار میلیارد تومان گذشته است.
صندوقهای بخشی هم چهار عضو دارند: آلیاژ با تمرکز بر فلزات و حدود ۱٫۸ هزار میلیارد تومان، بانکا با بیش از ۱٫۴ هزار میلیارد تومان، پتروآگاه با بیش از ۱٫۲ هزار میلیارد تومان و اتوآگاه با بیش از ۶۰۰ میلیارد تومان.
صندوق اهرمی یعنی چه
صندوق اهرمی دو نوع واحد دارد: واحد عادی با بازدهی از پیش تعیینشده و واحد ممتاز که بازدهی مازاد و زیان را میگیرد. دارنده واحد ممتاز در عمل با پول دارندگان واحد عادی هم سرمایهگذاری میکند و به همین دلیل نوسان بازدهیاش بزرگتر از خود بازار میشود.
همین سازوکار، این نوع صندوق را به ابزاری با ریسک بالاتر تبدیل میکند و سهم کوچکتر آن در دارایی تحت مدیریت هم با همین ویژگی میخواند. منطق اهرم و اثرش بر سود و زیان در آموزش لوریج و مارجین شرح داده شده است.
سایر صندوقها؛ بازارگردانی و املاک
دسته سایر با حدود ۱۲٫۸ هزار میلیارد تومان شامل بازارگردانی، اندوخته، کلید و نیکوکاری است. صندوق بازارگردانی با حدود ۱۰ هزار میلیارد تومان بزرگترین عضو این دسته است.
صندوق کلید هم روی سرمایهگذاری در املاک و مستغلات تمرکز دارد و دارایی خرد سرمایهگذاران را برای ورود به بازار ملک جمع میکند. اندوخته با حدود ۱٫۳ هزار میلیارد تومان و نیکوکاری با حدود ۱۰۰ میلیارد تومان، اعضای کوچکتر این دستهاند.
صندوق درآمد ثابت و صندوق کالایی چه تفاوتی دارند
صندوق درآمد ثابت بخش عمده داراییاش را در اوراق با درآمد معین و سپرده نگه میدارد، پس بازدهیاش نوسان کمی دارد و به نرخ بهره بازار گره میخورد. سرمایهگذار در این گروه معمولا دنبال حفظ ارزش و نقدشوندگی است، نه رشد سریع.
صندوق کالایی در برابر، ارزشش را از قیمت یک کالای مشخص میگیرد؛ در نمونههای این سبد، طلا و نقره. بازدهی این گروه به قیمت جهانی آن کالا و نرخ ارز وابسته است و نوسانش از گروه اول بیشتر. همین دو جنس متفاوت، بیش از ۷۸ درصد سبد را ساختهاند.
این عدد چه چیزی را میگوید و چه چیزی را نمیگوید
دارایی تحت مدیریت مجموع ارزش داراییهایی است که یک نهاد به وکالت از سرمایهگذاران مدیریت میکند. رشد این عدد از دو مسیر میآید: ورود پول تازه، و بالا رفتن ارزش داراییهای موجود.
به همین دلیل، بزرگ شدن آن بهتنهایی سنجه بازدهی نیست. در دورهای که قیمت طلا بالا میرود، ارزش یک صندوق طلا بدون هیچ ورودی تازه هم رشد میکند. سنجه بازدهی، بازده هر واحد صندوق در بازه زمانی مشخص است، نه اندازه کل سبد.
برای سرمایهگذار چه نکتهای دارد
ترکیب بالا نشان میدهد سبد این مجموعه به سمت ابزارهای کمنوسانتر و کالایی سنگینی میکند. برای کسی که میان صندوقها انتخاب میکند، آنچه موضوعیت دارد نوع صندوق و نسبتش با هدف خودش است، نه بزرگی دارایی تحت مدیریت کل مجموعه.
سه مورد در هر صندوق جداگانه قابل بررسی است: ترکیب دارایی اعلامشده در امیدنامه، کارمزد صدور و ابطال، و نقدشوندگی واحدها. کارمزد و سامانه معاملاتی هر مجموعه در بخش کارگزاریهای بورس ثبت شده و برای کارگزاری مفید و کارگزاری فارابی هم همین فیلدها کنار هم آمده است. اطلاعات رسمی صندوقها در سایت کارگزاری آگاه منتشر میشود.
سوالات متداول
۵ سوالدارایی تحت مدیریت یعنی چه؟
دارایی تحت مدیریت مجموع ارزش داراییهایی که یک نهاد مالی به وکالت از سرمایهگذاران مدیریت میکند. این عدد با سرمایه خود آن نهاد یکی نیست.
بزرگترین گروه در این سبد کدام است؟
صندوقهای درآمد ثابت با سهم ۴۹٫۶ درصدی و ارزش حدود ۷۹ هزار میلیارد تومان، بر اساس دادههای منتهی به ۳۱ مرداد ۱۴۰۵.
آیا رشد این عدد یعنی بازدهی بالا؟
خیر. رشد آن میتواند از ورود پول تازه یا از بالا رفتن قیمت داراییهای موجود بیاید. سنجه بازدهی، بازده هر واحد صندوق در یک بازه مشخص است.
سهم طلا در این سبد چقدر است؟
گروه کالایی ۲۸٫۶ درصد سبد را میسازد و صندوق طلای مثقال با بیش از ۴۴ هزار میلیارد تومان بخش غالب آن است.
صندوق بخشی با صندوق سهامی معمولی چه فرقی دارد؟
صندوق بخشی داراییاش را روی یک صنعت مشخص متمرکز میکند، مثل فلزات یا بانک یا پتروشیمی. صندوق سهامی کلاسیک در صنایع مختلف پخش میشود.
منبع: گزارش راه پرداخت بر پایه دادههای اعلامشده صندوقهای این مجموعه، منتهی به ۳۱ مردادماه ۱۴۰۵.