تحلیل طلای ۱۸ عیار ایران IR-18K

هر گرم طلای ۱۸ عیار در آخرین معامله روی ۱۹٬۰۳۹٬۴۰۰ تومان بسته شد. در همان روز بازار بین ۱۸٬۹۹۸٬۱۰۰ و ۱۹٬۱۰۴٬۱۰۰ تومان نوسان کرد و در پایان ۰.۲۱ درصد پایین‌تر از روز قبل بود.

نمای بزرگ‌تر صعودی است: پنج روزه ۱.۱۹ درصد و بیست روزه ۴.۷ درصد رشد. سقف یک‌ماهه ۱۹٬۲۰۵٬۶۰۰ و کف یک‌ماهه ۱۷٬۴۷۶٬۱۰۰ تومان بوده.

این تحلیل تازه به فهرست اضافه شده است

تا امروز فهرست تحلیل‌های روزانه فقط بازارهای جهانی را پوشش می‌داد. از این پس طلای داخلی هم هر روز در همین فهرست می‌آید.

یک تفاوت فنی را باید شفاف بگویم: داده‌ی ریالی روی پلتفرم‌های جهانی وجود ندارد، بنابراین نمودار این تحلیل از داده‌ی روزانه‌ی بازار داخلی ساخته می‌شود و تایم‌فریم آن روزانه است، نه سی‌دقیقه‌ای مثل بقیه‌ی نمادها. هر کندل یک روز کاری بازار است.

ساختار بازار

قیمت سه جلسه پیاپی روی ناحیه‌ی باریک ۱۸٬۸۰۰٬۰۰۰ تا ۱۸٬۸۱۵٬۰۰۰ تومان بسته شد و از آنجا با یک کندل بلند تا ۱۹٬۲۰۵٬۶۰۰ تومان بالا رفت. آن ناحیه‌ی باریک، پایه‌ی حرکت فعلی است.

روز بعد قیمت تا ۱۹٬۲۵۸٬۷۰۰ تومان بالاتر رفت اما نتوانست آنجا بماند و دو جلسه‌ی آخر آرام پایین آمده. دامنه‌ی این دو جلسه کوچک است و هیچ‌کدام به پایه برنگشته‌اند.

پس تصویر فعلی یک شکست رو به بالا است که هنوز پس گرفته نشده، به‌علاوه‌ی یک استراحت کم‌عمق درست زیر سقف.

مهم‌ترین نکته: فاصله با انس جهانی

قیمت طلای داخلی از دو عدد ساخته می‌شود: انس جهانی و نرخ دلار آزاد. اگر این دو را در هم ضرب کنیم و به گرم ۱۸ عیار تبدیل کنیم، عددی به دست می‌آید که به آن قیمت برابری یا پاریتی می‌گویند؛ یعنی قیمتی که طلای داخلی «باید» داشته باشد.

نسبت قیمت واقعی به این عدد، سنجه‌ی خوبی است. ابتدای تیر این نسبت حدود ۱.۰۱ بود، یعنی طلای داخلی کمی بالاتر از پاریتی معامله می‌شد. امروز همین نسبت روی ۰.۹۶۷ است و در بازه‌ی سه‌ماهه، کمینه‌اش ۰.۹۵۷ و بیشینه‌اش ۱.۰۱۷ بوده.

یعنی طلای داخلی حدود ۳.۳ درصد زیر قیمت برابری است و این فاصله نزدیک بیشترین حد سه ماه اخیر قرار دارد.

چرا این فاصله باز شده

دلیلش ترکیب دو حرکت است. انس جهانی در همین بیست روز از حوالی ۴٬۰۵۰ به ۴٬۳۹۵ دلار رسیده، یعنی حدود ۸ درصد رشد. هم‌زمان دلار آزاد از حوالی ۱۹۴٬۵۰۰ تومان به ۱۸۶٬۶۸۰ تومان پایین آمده، یعنی حدود ۴ درصد افت.

این دو تا حد زیادی اثر هم را خنثی کرده‌اند و طلای داخلی فقط ۴.۷ درصد بالا رفته. به بیان ساده، رشد جهانی طلا با تقویت ریال جذب شده و کامل به بازار داخلی منتقل نشده.

سطوح کلیدی

مقاومت اصلی: ناحیه‌ی ۱۹٬۲۰۵٬۰۰۰ تا ۱۹٬۲۶۰٬۰۰۰ تومان، یعنی سقف دو جلسه‌ی اخیر. مقاومت میانی: ناحیه‌ی ۱۹٬۱۰۰٬۰۰۰ تا ۱۹٬۱۵۰٬۰۰۰ تومان که سقف موج قبلی بود. حمایت و پایه: ناحیه‌ی ۱۸٬۷۵۰٬۰۰۰ تا ۱۸٬۸۶۰٬۰۰۰ تومان.

سناریوی اصلی

سناریوی محتمل‌تر ادامه‌ی صعود است. تا وقتی قیمت بالای پایه بماند، شکست معتبر است و با عبور از ۱۹٬۲۰۵٬۶۰۰ تومان هدف نخست محدوده‌ی ۱۹٬۳۵۰٬۰۰۰ تومان خواهد بود. مرز اعتبار، بسته شدن قیمت زیر ۱۸٬۷۸۰٬۰۰۰ تومان است.

فاصله تا هدف حدود ۳۱۰ هزار تومان و تا مرز اعتبار حدود ۲۶۰ هزار تومان است، یعنی نسبت ریسک به بازده حدود یک به یک و ربع. مرز اعتبار عمداً زیر کل پایه گذاشته شده تا با نوسان یک جلسه باطل نشود.

دو پشتوانه‌ی بیرونی هم دارد. اول اینکه در تحلیل امروز انس جهانی هم صعودی خوانده شده با هدف ۴٬۴۳۰ دلار. دوم اینکه فاصله‌ی سه درصدی با قیمت برابری، فضای جبران می‌دهد؛ اگر این فاصله بسته شود، طلای داخلی حتی با دلار ثابت هم بالا می‌رود.

سناریوی جایگزین

ریسک اصلی از سمت دلار است. اگر ریال به تقویتش ادامه دهد، انس بالاتر هم نمی‌تواند طلای داخلی را بالا ببرد و قیمت به پایه برمی‌گردد. نشانه‌ی این حالت، بسته شدن قیمت زیر ۱۸٬۷۸۰٬۰۰۰ تومان است و در آن صورت هدف بعدی ناحیه‌ی ۱۸٬۵۰۰٬۰۰۰ تومان خواهد بود.

جمع‌بندی و مدیریت ریسک

طلای داخلی برخلاف بازارهای جهانی دو موتور دارد و ممکن است یکی از آن‌ها خلاف دیگری حرکت کند. برای همین، دنبال کردن هم‌زمان انس و دلار آزاد در کنار خود نمودار ضروری است؛ هر تحلیلی که فقط به یکی از این دو نگاه کند ناقص است.

یک نکته‌ی عملی هم بگویم: در بازار فیزیکی، اجرت ساخت و مالیات به قیمت اضافه می‌شود و قیمت خرید و فروش با هم فرق دارد. سطوح این تحلیل مربوط به نرخ مرجع هر گرم است، نه قیمت نهایی فاکتور. این تحلیل تکنیکال بر پایه‌ی اسمارت مانی و پرایس اکشن ارائه شده و توصیه‌ی مالی نیست.