اسپرد صفر روی بیت‌کوین در اف ایکس پرو؛ شرایط تازه حساب Raw

بروکر اف ایکس پرو شرایط معاملاتی خود را به‌روزرسانی کرد و برای معاملات قراردادهای مابه‌التفاوت رمزارزها در حساب Raw تسهیلات تازه‌ای اعلام کرد. مهم‌ترین بخش این تغییر، اسپرد صفر روی جفت‌های بیت‌کوین و اتریوم است.

تغییرات اعلام‌شده

دو محور اصلی در این به‌روزرسانی وجود دارد. اول، اسپرد صفر برای دو جفت اصلی رمزارز در حساب نوع Raw+ که هدف اعلام‌شده‌ی آن کاهش هزینه‌ی معاملاتی فعالان بازار کریپتو است. دوم، امکان استفاده از اهرم بدون سقف مشخص برای معاملات بیت‌کوین در این پلتفرم.

هر دو مورد در نگاه اول جذاب‌اند، ولی هیچ‌کدام را نمی‌شود بدون بقیه‌ی اجزای هزینه و ریسک ارزیابی کرد. بخش‌های بعدی همین را باز می‌کنند.

حساب Raw دقیقا چه نوع حسابی است

در بازار فارکس و CFD دو ساختار قیمت‌گذاری رایج است. در ساختار نخست، بروکر هزینه‌ی خود را داخل اسپرد می‌گذارد؛ یعنی فاصله‌ی خرید و فروش کمی بازتر از قیمت واقعی بازار است و کمیسیون جداگانه‌ای دریافت نمی‌شود.

در ساختار دوم که پایه‌ی حساب Raw است، بروکر قیمت را تقریبا همان‌طور که از تأمین‌کننده‌ی نقدینگی می‌گیرد به مشتری می‌دهد و درآمد خود را از کمیسیون جدا برمی‌دارد. مزیت این مدل شفافیت است، چون هزینه پنهان نیست. تفاوت مدل‌های اجرای بروکرها و اثر آن بر قیمت‌گذاری در آموزش مدل اجرای بروکر با جزئیات آمده است.

اسپرد صفر یعنی هزینه‌ی صفر؟

پاسخ کوتاه این است: نه. مقایسه‌ی بروکرها فقط بر پایه‌ی اسپرد، مقایسه‌ی ناقصی است. برای سنجش درست باید هزینه‌ی کل رفت‌وبرگشت را حساب کرد، یعنی اسپرد به‌علاوه‌ی کمیسیون و در صورت نگهداری شبانه، به‌علاوه‌ی سواپ. سازوکار محاسبه‌ی این دو جزء در آموزش اسپرد در فارکس و آموزش سواپ در فارکس توضیح داده شده است.

موضوع اهرم بالا روی بیت‌کوین

اهرم بالا روی یک دارایی پرنوسان، ترکیبی است که باید با احتیاط زیاد به آن نگاه کرد. بیت‌کوین به‌طور معمول در یک روز عادی چند درصد نوسان دارد و در روزهای پرخبر این عدد به‌مراتب بزرگ‌تر می‌شود. هرچه ضریب اهرم بالاتر برود، فاصله‌ی قیمت فعلی تا نقطه‌ی بسته شدن اجباری کوتاه‌تر می‌شود.

یک محاسبه‌ی ساده تصویر را روشن می‌کند. با اهرم ۱۰۰ برابر، حرکت یک درصدی در خلاف جهت شما تقریبا تمام مارجین را از بین می‌برد؛ حرکتی که در بازار رمزارز ممکن است در چند دقیقه اتفاق بیفتد. نحوه‌ی محاسبه‌ی این نقطه در آموزش لیکوئید شدن آمده و مفهوم پایه‌ی اهرم هم در آموزش لوریج در فارکس توضیح داده شده است.

نکته‌ی مهم این است که اهرم بالا خودبه‌خود بد نیست؛ آنچه حساب را از بین می‌برد، بزرگ کردن حجم موقعیت متناسب با اهرم است. معامله‌گری که اهرم بالاتر می‌گیرد ولی حجم را ثابت نگه می‌دارد، فقط مارجین کمتری درگیر کرده و ریسکش تغییری نکرده است.

این تغییر برای چه کسی مفید است

• معامله‌گران پرتکرار که هزینه‌ی اسپرد در آن‌ها انباشته می‌شود، بیشترین بهره را از این ساختار می‌برند.
• کسانی که موقعیت را چند روز نگه می‌دارند باید سواپ را جدی بگیرند، چون در این افق، سواپ از اسپرد و کمیسیون مهم‌تر می‌شود.
• معامله‌گران تازه‌کار بهتر است سراغ اهرم‌های بالا نروند؛ سود این ساختار برای آن‌ها معمولا کمتر از هزینه‌ی خطای مدیریت ریسک است.

اسپرد صفر در عمل چقدر پایدار است

یک نکته‌ی فنی وجود دارد که در اطلاعیه‌های بازاریابی معمولا گفته نمی‌شود: اسپرد صفر یک وعده‌ی دائمی نیست، بلکه توصیف شرایط عادی بازار است. اسپرد در هر پلتفرمی تابع نقدینگی لحظه‌ای است و در ساعت‌های کم‌عمق، هنگام انتشار داده‌های کلان و در لحظه‌ی بازگشایی هفتگی می‌تواند باز شود.

راه سنجش هم ساده است. به‌جای اتکا به عدد تبلیغاتی، اسپرد واقعی را در همان ساعت‌هایی که معمولا معامله می‌کنید روی حساب دمو رصد کنید و میانگین بگیرید. اگر بیشتر معاملات شما در ساعت‌های آسیایی انجام می‌شود، عددی که در ساعت‌های لندن اندازه گرفته شده به کارتان نمی‌آید. همین اندازه‌گیری چند روزه، تفاوت واقعی دو بروکر را بهتر از هر جدول مقایسه‌ای نشان می‌دهد.

جمع‌بندی

به‌روزرسانی شرایط حساب Raw در این بروکر بخشی از یک رقابت گسترده‌تر است: بروکرهای بزرگ با ابزارهایی مثل اسپرد صفر، ساختار هزینه‌ی خود را به بازارهای اسپات رمزارز نزدیک می‌کنند. برای معامله‌گر ایرانی، بهترین راه ارزیابی چنین خبری این است که هزینه‌ی کل یک رفت‌وبرگشت واقعی را در حجم معمول خودش حساب کند و آن عدد را با پلتفرم فعلی‌اش مقایسه کند. تحولات بروکرها و بازار در بخش اخبار فارکس پیوسته پوشش داده می‌شود.