بروکر تیک میل صورت مالی سال ۲۰۲۵ شاخه بریتانیایی خود را در Companies House ثبت کرده و بر اساس آن، درآمد معاملاتی این شاخه ۱۱ درصد کمتر از سال پیش از آن بوده است. Companies House اداره ثبت شرکتها در بریتانیا است و هر شرکت ثبتشده باید صورت مالی سالانهاش را آنجا علنی کند.
چه عددی اعلام شد
شاخه بریتانیایی این مجموعه سال ۲۰۲۵ را با درآمدی بیش از ۵٫۵ میلیون پوند بست، در برابر ۶٫۲ میلیون پوند سال ۲۰۲۴. سود پیش از مالیات هم از حدود ۱٫۱۶ میلیون پوند به ۹۳۱٬۲۹۷ پوند رسید. دارایی مشتریان نزد همین شاخه تقریبا بدون تغییر و حدود ۱۱٫۷ میلیون پوند ماند.
در توضیح ثبتشده، دلیل افت درآمد معاملاتی ترکیب متفاوت محصولات معاملهشده و کاهش درآمد سوآپ و مارکآپ عنوان شده است. در همان متن آمده هزینه سوآپ بیرونی کمتر شده، کمیسیون بیرونی بیشتر شده و نوسانهای نرخ ارز اندکی بالا رفته است.
ارقام صورت مالی در یک نگاه
نکتهای که این جدول روشن میکند، حرکت ناهمسوی دو عدد است. حجم اسمی معاملات همین شاخه از ۱۳۶ میلیارد دلار به ۱۴۶ میلیارد دلار رسید، یعنی بالا رفت، در حالی که درآمد پایین آمد.
کاهش سود پیش از مالیات هم متناسب با همین افت است. وقتی درآمد معاملاتی حدود ۷۰۰ هزار پوند کم میشود و ساختار هزینه تقریبا سر جایش میماند، بخش عمده این کاهش خودش را در خط سود نشان میدهد.
سوآپ و مارکآپ چه هستند
سوآپ هزینه یا سودی است که بابت باز ماندن یک پوزیشن در طول شب به حساب معاملهگر نشسته و ریشهاش در اختلاف نرخ بهره دو ارز همان جفت است. مارکآپ هم اختلافی است که کارگزار روی قیمت دریافتی از تأمینکننده نقدینگی میگذارد و از همان مسیر درآمد میسازد.
داده زندهواکنش بازار به این خبر را بدون ریسک تست کن
شبیهساز ترید با قیمت زنده، بکتست و چالش پراپ.وقتی این دو قلم کم شوند، درآمد معاملاتی پایین میآید حتی اگر تعداد و حجم معاملات بالا رفته باشد. سازوکار سوآپ و جایگاهش در هزینه یک پوزیشن در آموزش لوریج و مارجین بررسی شده است.
چرا حجم بالا همیشه درآمد بالا نمیسازد
حجم اسمی، ارزش کل قراردادهایی است که در یک دوره باز شدهاند، نه پولی که مشتری واریز کرده و نه سودی که کارگزار برداشته است. درآمد یک کارگزار از حجم ضربدر نرخ درآمد هر واحد حجم ساخته میشود، و آن نرخ برای هر نماد فرق میکند.
پس اگر ترکیب معاملات از نمادهایی با نرخ درآمد بالاتر به نمادهایی با نرخ پایینتر جابهجا شود، همان حجم بیشتر میتواند درآمد معاملاتی کمتری بسازد. رابطه حجم با رفتار قیمت در آموزش حجم معاملات شرح داده شده است.
ارقام جهانی در برابر شاخه بریتانیا
این مجموعه پیشتر اعلام کرده بود در سطح جهانی ۲٫۳۶ تریلیون دلار حجم مشتری و ۱۲۳ میلیون معامله را در سال ۲۰۲۵ پردازش کرده است. میانگین حجم ماهانه ۴۰ درصد و تعداد معاملات ۲۴ درصد بالاتر از سال پیش اعلام شد.
کنار هم گذاشتن این دو مجموعه عدد نشان میدهد سهم شاخه بریتانیا از حجم جهانی حدود ۶ درصد است. رشد در سطح گروه، بهتنهایی وضعیت هر شاخه را توصیف نمیکند، چون هر شاخه مجوز و ساختار محصول و پایگاه مشتری خودش را دارد.
ساختار مجوزها و بازارهای این مجموعه
کنار بریتانیا، این مجموعه در قبرس هم تحت نظارت است و فعالیت جهانیاش از شاخه آفشور سیشل انجام میشود. در آفریقای جنوبی نیز مجوز خدمات مالی دارد که امکان بازاریابی خدمات آفشور در آن کشور را میدهد.
در ماههای گذشته دفتری در کویتسیتی باز شد، پس از دفتر عمان، و شاخه بریتانیا دامنه محصولش را از قراردادهای مابهالتفاوت فراتر برد و از زیرساخت Interactive Brokers برای دسترسی به بازارهای جهانی استفاده کرد. تعریف قرارداد مابهالتفاوت و هزینههایش در آموزش CFD آمده است.
این توسعه محصول به ساختار درآمد معاملاتی هم مربوط میشود. محصولی که از مسیر یک کارگزار واسط اجرا میشود، معمولا حاشیه متفاوتی با قرارداد مابهالتفاوت دارد، و همین یکی از راههایی است که ترکیب درآمد یک شاخه سال به سال جابهجا میشود.
چنین گزارشی را چطور بخوانیم
صورت مالی ثبتشده در اداره ثبت شرکتها، یک سند رسمی و قابل استناد است، ولی سه محدودیت دارد که خواندنش را مشروط میکند.
نخست اینکه فقط یک شخصیت حقوقی را پوشش میدهد، نه کل گروه. دوم اینکه با تأخیر منتشر میشود و وضعیت امروز را نشان نمیدهد؛ دادههای ۲۰۲۵ در پاییز ۲۰۲۶ علنی شده است. سوم اینکه اقلام درآمدی در آن تجمیعاند و سهم دقیق هر نماد یا هر نوع حساب از درآمد معاملاتی در آن دیده نمیشود.
این گزارش برای کاربر ایرانی چه میگوید
کاربری که از ایران با این مجموعه کار میکند معمولا مشتری شاخه بریتانیا نیست و حسابش زیر شاخه آفشور باز میشود. پس عدد درآمد معاملاتی شاخه بریتانیا مستقیما شرایط حساب او را توصیف نمیکند.
آنچه از این گزارش قابل استفاده است، جنس درآمد کارگزار است. وقتی بخشی از درآمد از سوآپ و مارکآپ میآید، هزینه واقعی یک پوزیشن فقط اسپرد لحظه ورود نیست و نرخ سوآپ شبانه هم در محاسبه مینشیند. مقایسه شرایط حسابها در بخش بروکرهای فارکس و صفحه مقایسه بروکرها قابل پیگیری است.
سوالات متداول
۵ سوالدرآمد معاملاتی یک کارگزار از کجا میآید؟
از اسپرد و کمیسیون هر معامله، از مارکآپ روی قیمت دریافتی از تأمینکننده نقدینگی، و از سوآپ پوزیشنهایی که شب را باز میمانند. سهم هر کدام بین کارگزارها و بین نمادها فرق میکند.
چرا با وجود رشد حجم، درآمد پایین آمد؟
در توضیح ثبتشده، ترکیب متفاوت محصولات معاملهشده و کاهش درآمد سوآپ و مارکآپ عنوان شده است. حجم بیشتر روی نمادهایی با نرخ درآمد پایینتر، درآمد کمتری میسازد.
حجم اسمی ۱۴۶ میلیارد دلار یعنی چه؟
ارزش کل قراردادهایی که در آن سال در همان شاخه باز شده است. این عدد سرمایه مشتریان یا سود کارگزار نیست و با اهرم بزرگتر از پول واریزی میشود.
این ارقام به حساب کاربران ایرانی مربوط است؟
حساب کاربران خارج از بریتانیا معمولا زیر شاخه آفشور باز میشود و صورت مالی شاخه بریتانیا آن را پوشش نمیدهد. هر شاخه مجوز و شرایط جداگانه خود را دارد.
دارایی مشتریان ۱۱٫۷ میلیون پوند یعنی چه؟
مانده پول مشتریان نزد همان شاخه در پایان دوره. این رقم نسبت به سال پیش تقریبا بدون تغییر مانده است.
منبع: گزارش Finance Magnates از صورت مالی ثبتشده شاخه بریتانیایی این مجموعه در Companies House، ۲۲ سپتامبر ۲۰۲۶. شرایط رسمی خدمات در سایت Tickmill منتشر میشود.