هر روز کاری، چند دقیقه مانده به ساعت ۴ عصر لندن، قیمت جفت ارزها گاهی بدون هیچ خبر اقتصادی ده‌ها پیپ جهش می‌کند. دلیلش فیکس لندن است؛ نرخ مرجعی که صندوق‌های بزرگ، شرکت‌های چندملیتی و مدیران دارایی معامله‌های ارزی خود را با آن تسویه می‌کنند. در این درس سطح پیشرفته ساعت دقیق آن به وقت تهران، دلیل حجم بالای آخر ماه، رفتار قیمت در اطراف آن، پرونده دستکاری ۲۰۱۳ تا ۲۰۱۵ و روش مدیریت معامله در این ساعت را می‌بینید. با اسمارت اف ایکس همراه باشید.
فیکس لندن چیست و نرخ آن چطور ساخته می‌شود؟
نرخ مرجع یا بنچمارک ارزی (FX Benchmark) عددی است که یک نهاد مستقل در زمان مشخصی از روز برای هر جفت ارز اعلام می‌کند تا همه طرف‌های یک قرارداد بتوانند با یک نرخ مشترک حساب کنند. فیکس لندن (London Fix) مشهورترین نرخ مرجع بازار ارز است که با نام WM/Reuters یا به‌اختصار WMR شناخته می‌شود و هر روز برای ساعت ۱۶:۰۰ لندن محاسبه می‌شود. این نرخ از دهه ۱۹۹۰ منتشر می‌شود و امروز برای حدود ۱۶۰ ارز در دسترس است.
نرخ فیکس از معامله‌ها و قیمت‌های واقعی پلتفرم‌های الکترونیکی بازار ارز در یک پنجره پنج دقیقه‌ای ساخته می‌شود: از ساعت ۱۵:۵۷:۳۰ تا ۱۶:۰۲:۳۰ لندن. در این پنجره نمونه‌های قیمت جمع می‌شوند، میانه (Median) قیمت‌های خرید و فروش محاسبه می‌شود و نرخ میانی از آن درمی‌آید. میانه یعنی عدد وسط فهرست مرتب‌شده، پس یک معامله غیرعادی به‌تنهایی نتیجه را جابه‌جا نمی‌کند.
فیکس لندن قیمتی است که بانک‌ها به مشتری بزرگ قول می‌دهند؛ مشتری سفارش را پیش از ساعت ۱۶ می‌دهد و بانک تعهد می‌کند معامله را دقیقاً با نرخ فیکس تسویه کند.
ساعت فیکس لندن به وقت تهران در تابستان و زمستان
ایران از سال ۱۴۰۱ ساعت تابستانی ندارد و تمام سال ۳:۳۰ ساعت جلوتر از ساعت جهانی (UTC) است. لندن از آخرین یکشنبه مارس تا آخرین یکشنبه اکتبر یک ساعت جلوتر از ساعت جهانی است و بقیه سال روی ساعت گرینویچ می‌ماند. به همین دلیل نقطه مرکزی فیکس در تابستان ساعت ۱۸:۳۰ و در زمستان ساعت ۱۹:۳۰ به وقت تهران است.
| مرحله | ساعت لندن | تهران در تابستان | تهران در زمستان |
|---|---|---|---|
| شروع جریان سفارش‌ها | ۱۵:۳۰ | ۱۸:۰۰ | ۱۹:۰۰ |
| شروع پنجره فیکس | ۱۵:۵۷:۳۰ | ۱۸:۲۷:۳۰ | ۱۹:۲۷:۳۰ |
| نقطه مرکزی فیکس | ۱۶:۰۰ | ۱۸:۳۰ | ۱۹:۳۰ |
| پایان پنجره فیکس | ۱۶:۰۲:۳۰ | ۱۸:۳۲:۳۰ | ۱۹:۳۲:۳۰ |
این ساعت با پایان ساعت‌های اصلی بازار لندن و نیمه دوم ساعت‌های همپوشانی لندن و نیویورک هم‌زمان است. برای دیدن جای آن در کل روز معاملاتی، درس ساعت کاری فارکس به وقت ایران را ببینید.
چه کسانی در فیکس لندن معامله می‌کنند؟
مشتری‌های فیکس باید به سهام‌دار یا ناظر نشان دهند ارز را با قیمتی منصفانه معامله کرده‌اند و نرخی که همه بازار می‌بیند این کار را ساده می‌کند. چهار گروه اصلی:
- صندوق‌های شاخصی: صندوق شاخصی (Index Fund) صندوقی است که سبد یک شاخص سهام یا اوراق را کپی می‌کند. شاخص‌های جهانی ارزش دارایی‌های خارجی را با نرخ ساعت ۱۶ لندن حساب می‌کنند، پس صندوق هم معامله ارزی خود را با همین نرخ انجام می‌دهد.
- صندوق‌های بازنشستگی: این صندوق‌ها برای هر طبقه دارایی وزن هدف دارند و آخر ماه یا فصل سبد را به همان وزن برمی‌گردانند.
- شرکت‌های چندملیتی: درآمد فروش در کشورهای دیگر و قراردادهای پوشش ریسک ارز (Hedge) را با نرخ مرجع تسویه می‌کنند.
- مدیران دارایی: ورود و خروج پول مشتری، سود سهام خارجی و تمدید پوشش ارزی سبد را با فیکس اجرا می‌کنند.
بانک‌هایی که این سفارش‌ها را می‌گیرند، در لایه بالای بازار بین‌بانکی فعال‌اند. آن‌ها خالص سفارش‌ها را در بازار اجرا می‌کنند.
چرا فیکس آخر ماه و آخر فصل پرحجم‌تر است؟
بیشتر سبدهای جهانی وزن هدف ثابتی برای هر کشور دارند. اگر در یک ماه بازار سهام آمریکا بیشتر از بقیه دنیا رشد کند، وزن دارایی‌های دلاری در سبد بالا می‌رود و مدیر صندوق باید بخشی از آن را بفروشد و در بازارهای دیگر سرمایه‌گذاری کند. این جابه‌جایی را بازتنظیم سبد (Rebalancing) می‌گویند و بخش ارزی آن معمولاً در فیکس روز آخر ماه اجرا می‌شود.
پایان مارس، ژوئن، سپتامبر و دسامبر جریان‌ها بزرگ‌تر است، چون بسیاری از صندوق‌ها فصلی بازتنظیم می‌کنند. بانک‌های بزرگ چند روز پیش از پایان ماه از روی عملکرد نسبی بازارهای سهام و اوراق برآوردی از جهت جریان منتشر می‌کنند که فقط تخمین است.
قاعده سرانگشتی: وقتی سهام آمریکا در ماه بهتر از سهام بقیه دنیا بوده، جریان آخر ماه به سمت فروش دلار است و برعکس.
رفتار قیمت پیش و بعد از فیکس لندن
رفتار قیمت در اطراف فیکس لندن الگوی ثابتی ندارد، ولی در روزهای پرحجم سه مرحله زیاد دیده می‌شود:
- فشار پیش از پنجره: از حدود ساعت ۱۵:۳۰ لندن قیمت در جهت جریان خالص سفارش‌ها حرکت می‌کند. بانک‌ها بخشی از سفارش را زودتر اجرا می‌کنند تا همه آن در پنج دقیقه به بازار نرسد.
- جهش در پنجره: اگر جریان خالص بزرگ باشد، قیمت در همان پنج دقیقه با سرعت حرکت می‌کند و گاهی ۲۰ تا ۵۰ پیپ در یک جفت ارز اصلی جابه‌جا می‌شود.
- برگشت بعد از فیکس: وقتی سفارش‌های بزرگ تمام شد، فشار خرید یا فروش ناگهان قطع می‌شود و بخشی از حرکت یا همه آن در دقیقه‌ها و ساعت‌های بعد برمی‌گردد.
بعد از ساعت ۱۶ لندن معامله‌گران اروپایی کم‌کم میز را ترک می‌کنند، نقدینگی کم می‌شود و سفارش بازار ممکن است با فاصله از قیمت درخواستی اجرا شود. این فاصله را در درس اسلیپیج توضیح داده‌ایم.
پرونده دستکاری فیکس لندن و اصلاحات ۲۰۱۵
در سال ۲۰۱۳ گزارش‌هایی منتشر شد که معامله‌گران چند بانک بزرگ در اتاق‌های گفت‌وگوی آنلاین، اطلاعات سفارش مشتری‌هایشان را پیش از فیکس با هم رد و بدل می‌کردند. آن زمان نرخ فقط از یک پنجره یک دقیقه‌ای ساخته می‌شد. با دانستن سفارش‌های هم، چند بانک می‌توانستند پیش از پنجره خرید کنند و در همان یک دقیقه قیمت را بالا ببرند تا از فاصله قیمت خرید خود تا نرخ فیکس سود ببرند.
ناظران آمریکا، انگلیس و سوئیس در نوامبر ۲۰۱۴ شش بانک را در مجموع ۴٫۳ میلیارد دلار جریمه کردند. در مه ۲۰۱۵ جریمه‌های تازه‌ای حدود ۵٫۶ میلیارد دلار اعلام شد و چند بانک در آمریکا اتهام تبانی برای دستکاری نرخ دلار و یورو را پذیرفتند. جمع جریمه‌های این پرونده از ۱۰ میلیارد دلار گذشت.
اصلاح اصلی روی خود روش محاسبه انجام شد. از ۱۵ فوریه ۲۰۱۵ پنجره فیکس از یک دقیقه به پنج دقیقه رسید تا جابه‌جا کردن نرخ به حجم خیلی بیشتری نیاز داشته باشد. منابع داده بیشتری هم به محاسبه اضافه شد و در سال ۲۰۱۷ آیین‌نامه رفتاری جهانی بازار ارز (FX Global Code) تبادل اطلاعات سفارش مشتری میان بانک‌ها را ممنوع کرد.
فیکس‌های دیگر: نرخ مرجع بانک مرکزی اروپا و فیکس توکیو
فیکس لندن پرحجم‌ترین نرخ مرجع است، ولی دو فیکس دیگر هم برای معامله‌گر فارکس مهم‌اند:
| نرخ مرجع | ساعت محلی | به وقت تهران | کاربرد |
|---|---|---|---|
| فیکس لندن (WMR) | ۱۶:۰۰ لندن | ۱۸:۳۰ تابستان، ۱۹:۳۰ زمستان | صندوق‌های جهانی، شاخص‌ها، شرکت‌ها |
| نرخ مرجع بانک مرکزی اروپا (ECB) | ۱۴:۱۰ اروپای مرکزی | ۱۵:۴۰ تابستان، ۱۶:۴۰ زمستان | نرخ اطلاع‌رسانی یورو و قراردادهای اروپایی |
| فیکس توکیو | ۹:۵۵ توکیو | ۴:۲۵ تمام سال | نرخ روزانه بانک‌های ژاپنی برای مشتری‌ها |
بانک مرکزی اروپا نرخ مرجع یورو را برای حدود ۳۰ ارز حوالی ساعت ۱۶ به وقت اروپای مرکزی منتشر می‌کند و می‌گوید این نرخ فقط برای اطلاع‌رسانی است. فیکس توکیو برای ین مهم است؛ در روزهایی که عددشان ۵ یا ۱۰ یا مضرب این دو است، شرکت‌های واردکننده ژاپنی پرداخت‌های دلاری بیشتری دارند و تقاضای دلار در این فیکس زیاد می‌شود.
معامله‌گر خرد در ساعت فیکس لندن چه کند؟
معامله‌گر خرد با کمی برنامه‌ریزی می‌تواند جلوی آسیب جهش فیکس به معامله‌اش را بگیرد. پنج قاعده عملی:
- حد ضرر تنگ را از ساعت فیکس دور کنید. اگر معامله‌ای با حد ضرر کمتر از ۱۵ پیپ روی جفت ارزهای اصلی باز است، پیش از ساعت ۱۸ تهران در تابستان یا ۱۹ در زمستان یا آن را ببندید یا فاصله حد ضرر را بیشتر و حجم را کمتر کنید.
- تقویم آخر ماه را علامت بزنید. روز کاری آخر ماه و آخر فصل، احتمال جهش بزرگ بیشتر است. برآورد جهت جریان را بخوانید ولی آن را سیگنال قطعی ندانید.
- دنبال جهش وارد نشوید. ورود وسط پنجره پنج دقیقه‌ای یعنی خرید در گران‌ترین یا فروش در ارزان‌ترین نقطه حرکت.
- به اسپرد و اجرای سفارش نگاه کنید. اسپرد معمولاً در این ساعت عادی است، ولی در روزهای پرحجم گاهی باز می‌شود. برای محاسبه هزینه آن، درس اسپرد در فارکس را بخوانید.
- برگشت بعد از فیکس را با تأیید معامله کنید. بعضی معامله‌گران فقط وقتی برخلاف جهش وارد می‌شوند که قیمت پس از ساعت ۱۶:۰۵ لندن به زیر نقطه شروع جهش برگردد.
اگر با ربات معامله می‌کنید، یک فیلتر زمانی بگذارید تا ربات در پنجره فیکس معامله تازه باز نکند. روش ساخت چنین قاعده‌هایی در درس معاملات الگوریتمی آمده است.
مثال عددی: فیکس لندن آخر ماه روی EUR/USD
صندوقی فرضی ۱ میلیارد دلاری با وزن هدف ۵۰ درصد سهام آمریکا و ۵۰ درصد سهام اروپا را در نظر بگیرید. در طول ماه سهام آمریکا ۶ درصد رشد کرده و سهام اروپا بدون تغییر مانده است. بخش آمریکایی به ۵۳۰ میلیون دلار و کل سبد به ۱۰۳۰ میلیون دلار رسیده است. وزن هدف هر بخش ۵۱۵ میلیون دلار است، پس صندوق باید ۱۵ میلیون دلار سهام آمریکا بفروشد، با آن یورو بخرد و سهام اروپا بخرد. با هزاران صندوق مشابه، فروش دلار در فیکس روز آخر به چند میلیارد دلار می‌رسد.
حالا معامله‌گری را در نظر بگیرید که روز آخر ماه در تابستان ساعت ۱۸:۱۰ تهران EUR/USD را در ۱٫۰۸۶۰ فروخته است. موجودی حساب ۶۰۰۰ دلار است و او می‌خواهد ریسک هر معامله یک درصد یعنی ۶۰ دلار باشد. دو نسخه از این معامله را مقایسه کنید:
- حد ضرر ۱۲ پیپی: حد ضرر در ۱٫۰۸۷۲ و حجم ۰٫۵ لات، یعنی ۵ دلار برای هر پیپ. ساعت ۱۸:۳۱ قیمت در پنجره فیکس تا ۱٫۰۸۷۸ بالا می‌رود و حد ضرر فعال می‌شود: ۶۰ دلار ضرر.
- حد ضرر ۳۰ پیپی: حد ضرر در ۱٫۰۸۹۰ و حجم ۰٫۲ لات، یعنی ۲ دلار برای هر پیپ. ریسک همان ۶۰ دلار است و جهش ۱۸ پیپی معامله را نمی‌بندد.
ساعت ۱۹:۰۰ تهران، بعد از تمام شدن جریان فیکس، قیمت به ۱٫۰۸۳۵ برمی‌گردد. معامله دوم با ۲۵ پیپ سود بسته می‌شود که ۵۰ دلار است. تحلیل هر دو معامله یکی بود و فقط جای حد ضرر و حجم فرق داشت.
در ساعت فیکس، ریسک دلاری را ثابت نگه دارید و به‌جای حد ضرر تنگ، حجم را کم کنید. راه ساده‌تر هم بستن معامله پیش از ساعت ۱۸:۲۵ تهران در تابستان یا ۱۹:۲۵ در زمستان است.
شش اشتباه رایج معامله‌گر خرد در ساعت فیکس لندن
- حد ضرر تنگ در پنجره فیکس. حد ضرر ۱۰ پیپی با یک جهش کوتاه فعال می‌شود، حتی اگر جهت تحلیل درست باشد.
- فراموش کردن تغییر ساعت لندن. از آخرین یکشنبه اکتبر، فیکس به وقت تهران یک ساعت دیرتر یعنی ۱۹:۳۰ است.
- دنبال کردن جهش. ورود در دقیقه سوم پنجره معمولاً در بدترین قیمت حرکت انجام می‌شود.
- بی‌توجهی به آخر ماه و فصل. حجم فیکس در این روزها چند برابر است.
- حساب نکردن اسپرد و اسلیپیج. در روزهای پرحجم اسپرد گاهی دو برابر می‌شود.
- قطعی دانستن برآورد جریان. برآورد بانک‌ها از جریان بازتنظیم اغلب درست درنمی‌آید یا بازار پیش از روز آخر آن را جذب کرده است.
اگر صبح‌ها با شکست جعبه آسیا معامله می‌کنید، یادتان باشد قاعده بستن معامله تا ساعت ۱۶ لندن در درس لندن بریک اوت هم از همین جهش‌ها محافظت می‌کند.
نکات کلیدی این درس
- فیکس لندن نرخ مرجع WMR برای ساعت ۱۶:۰۰ لندن است که از میانه قیمت‌ها در پنجره ۱۵:۵۷:۳۰ تا ۱۶:۰۲:۳۰ ساخته می‌شود.
- به وقت تهران، نقطه مرکزی فیکس در تابستان ساعت ۱۸:۳۰ و در زمستان ساعت ۱۹:۳۰ است.
- صندوق‌ها و شرکت‌ها با این نرخ معامله می‌کنند و آخر ماه و فصل حجم آن چند برابر می‌شود.
- پس از پرونده دستکاری و جریمه‌های بیش از ۱۰ میلیارد دلاری، پنجره در فوریه ۲۰۱۵ از یک دقیقه به پنج دقیقه رسید.
- معامله‌گر خرد باید در این ساعت حد ضرر تنگ نگذارد، دنبال جهش وارد نشود و ریسک را با حجم کمتر کنترل کند.
اسمارت اف ایکس؛ مرجع مقایسه و انتخاب بهترین خدمات مالی
اسمارت اف ایکس همراه هوشمند شما در مسیر معامله‌گری است؛ ما ابزار، دانش و تحلیل‌های پیشرفته را در اختیار شما می‌گذاریم تا با اطمینان و هوشمندی، تصمیمات سرمایه‌گذاری بهتر و به‌روزتری بگیرید.
برخی از مزایای همکاری با اسمارت اف ایکس شامل موارد زیر است:
- بررسی بی‌طرفانه: بروکرها و بسترهای معاملاتی را بر اساس واقعیت‌ها و بدون جانبداری بررسی می‌کنیم تا انتخاب آگاهانه‌ای داشته باشید.
- رشد سواد مالی: محتوای آموزشی و تحلیلی جامع تهیه می‌کنیم تا مهارت‌های لازم برای فعالیت موفق در بازارهای مالی را کسب کنید.
- تهیه مقالات جدید: با تمرکز بر دانش روز، مقالات آموزشی و تحلیلی به‌روز منتشر می‌کنیم.
- پایبندی به اصل شفافیت: نظرات و بازخوردهای کاربران را بدون حذف یا ویرایش منتشر می‌کنیم.
💬 اگر سوالی دارید یا نیاز به راهنمایی دارید، می‌توانید از راه‌های ارتباطی زیر با ما در تماس باشید:
- تلگرام پشتیبانی: smartfxsupport
- ایمیل پشتیبانی: support@smartfxac.com
جمع‌بندی
در فیکس لندن بخش بزرگی از جریان ارزی صندوق‌ها و شرکت‌های جهانی در پنج دقیقه اجرا می‌شود. ساعتش را به وقت تهران بدانید، روزهای آخر ماه و فصل را در تقویم علامت بزنید و انتظار جهش و برگشت را داشته باشید. با فاصله گرفتن از ساعت فیکس یا حد ضرر بازتر همراه با حجم کمتر، این جهش‌ها معامله‌های خوب شما را نمی‌بندند.
سوالات متداول درباره فیکس لندن
۵ سوالفیکس لندن به وقت تهران چه ساعتی است؟
نقطه مرکزی فیکس در تابستان ساعت ۱۸:۳۰ و در زمستان ساعت ۱۹:۳۰ به وقت تهران است. پنجره محاسبه دو دقیقه و نیم پیش از این ساعت شروع می‌شود و دو دقیقه و نیم بعد از آن تمام می‌شود.
آیا فیکس لندن هر روز جهش قیمت می‌سازد؟
خیر. در بیشتر روزها سفارش‌های خرید و فروش همدیگر را خنثی می‌کنند. جهش‌های بزرگ بیشتر در روز آخر ماه و فصل رخ می‌دهند.
فیکس لندن روی طلا هم اثر دارد؟
طلا قیمت مرجع جداگانه‌ای دارد که دو بار در روز در لندن تعیین می‌شود، ولی چون طلا با دلار قیمت می‌خورد، حرکت تند دلار در فیکس ارزی ساعت ۱۶ لندن روی XAU/USD هم دیده می‌شود.
معامله برخلاف جهش فیکس استراتژی سودآوری است؟
برگشت بعد از فیکس زیاد دیده می‌شود، ولی تضمینی نیست. اگر می‌خواهید آن را معامله کنید، صبر کنید پنجره تمام شود، با حجم کم وارد شوید و حد ضرر را بالای سقف یا زیر کف جهش بگذارید.
چرا پنجره فیکس از یک دقیقه به پنج دقیقه رسید؟
در پنجره یک دقیقه‌ای چند بانک می‌توانستند نرخ را جابه‌جا کنند. پنجره پنج دقیقه‌ای معامله‌های بیشتری را وارد محاسبه می‌کند و دستکاری را سخت‌تر می‌کند.
