بازده اوراق ۱۰ ساله دولت فرانسه روز پنجشنبه ۲۲ اکتبر به ۵٫۰۸ درصد رسید و برای اولین بار از سال ۲۰۰۲ از مرز ۵ درصد گذشت. هم‌زمان بازده اوراق ۱۰ ساله آلمان روز جمعه ۲۳ اکتبر تا ۳٫۳۱ درصد پایین آمد که کمترین سطح نزدیک به دو ماه اخیر است. سرمایه‌گذاران از بدهی فرانسه خارج می‌شوند و به اوراق آلمان پناه می‌برند. موسسه رتبه‌بندی مودیز هم قرار است امروز رتبه اعتباری فرانسه را بازبینی کند.
بیشترین فاصله با آلمان از ۲۰۱۱
اختلاف بازده اوراق ۱۰ ساله فرانسه و آلمان، که بازار آن را معیار اصلی ریسک بدهی فرانسه می‌داند، به حدود ۱۶۰ واحد پایه رسید. هفته قبل این عدد حدود ۱۵۰ واحد پایه بود و حالا به بیشترین سطح از اواخر ۲۰۱۱ رسیده است. هر واحد پایه یک‌صدم درصد است. بازده ۱۰ ساله فرانسه این هفته ۲۲ واحد پایه بالا رفت که بزرگ‌ترین جهش هفتگی آن از سپتامبر است. این بازده در شش هفته از هفت هفته اخیر افزایش داشته است. در مقابل، بازده ۱۰ ساله آلمان در همین هفته حدود ۱۴ واحد پایه کم شد و بازده دو ساله آن به ۲٫۹۹۲ درصد رسید.
نکته کم‌سابقه دیگر این است که بازده ۱۰ ساله فرانسه برای مدتی کوتاه از اوراق هم‌سررسید آمریکا هم بالاتر رفت؛ اتفاقی که از ۲۰۱۳ دیده نشده بود. رابطه قیمت و بازده اوراق را در درس اوراق قرضه چیست توضیح داده‌ایم.
ریشه نگرانی: بودجه و خیابان
کسری بودجه فرانسه ۵٫۴ درصد تولید ناخالص داخلی است و دولت امانوئل مکرون می‌خواهد آن را به ۵ درصد برساند. مجلس این کشور چندپاره است و رای‌گیری بر سر بسته درآمدی بودجه به تعویق افتاده است. رولان لسکور، وزیر اقتصاد فرانسه، روز ۲۱ اکتبر گفت دولت هنوز ابزار تصویب بودجه را دارد؛ از جمله اصل ۴۹٫۳ قانون اساسی که تصویب بدون رای مجلس را ممکن می‌کند. اعتراض‌های خیابانی به کاهش هزینه‌های عمومی هم ادامه دارد. حدود ۵۷٫۵ درصد بدهی فرانسه در دست سرمایه‌گذاران خارجی است و همین موضوع حساسیت بازار را بیشتر می‌کند.
اثر بر یورو و بانک مرکزی اروپا
بانک مرکزی اروپا (ECB) در نشست ۲۹ اکتبر به احتمال زیاد نرخ سپرده را در ۲٫۵۰ درصد ثابت نگه می‌دارد. بازار آتی احتمال افزایش ۰٫۲۵ درصدی در دسامبر را بیش از ۸۰ درصد می‌داند. فشار بر بدهی فرانسه کار این بانک را سخت‌تر می‌کند، چون تورم ناشی از انرژی بالاست و هم‌زمان شرایط مالی منطقه سخت‌تر شده است. انتشار سنگین اوراق شرکت‌های فناوری برای ساخت زیرساخت هوش مصنوعی هم بر بازار اوراق دولتی جهان فشار آورده است.
قیمت لحظه‌ای یورو در صفحه قیمت یورو به‌روز می‌شود و پیش‌نمای نشست در صفحه نشست بانک مرکزی اروپا آمده است. افت یورو در پی آشوب خیابانی فرانسه را هم در خبر آشوب فرانسه و یورو پوشش داده بودیم.
این مطلب گزارشی خبری است و توصیه معاملاتی محسوب نمی‌شود. منبع: Investing.com و Disruption Banking؛ آمار رسمی بدهی فرانسه در وب‌سایت آژانس خزانه‌داری فرانسه منتشر می‌شود.
