تنگه هرمز باریکهی آبی میان خلیج فارس و دریای عمان است و مهمترین گذرگاه دریایی نفت جهان به شمار میرود؛ بخش بزرگی از نفتی که کشورهای حاشیهی خلیج فارس صادر میکنند از همین مسیر عبور میکند. به همین دلیل هر خبری دربارهی وضعیت این مسیر، مستقیم روی قیمت نفت و از آنجا روی دلار، طلا و کل فضای ریسک بازار اثر میگذارد.
عبور تجاری در تنگه هرمز از اوایل مارس امسال متوقف شده و تا امروز حدود ۱۵۶ روز از آن میگذرد. روز دوشنبه ۳ آگوست، دونالد ترامپ از آغاز دور تازهای از گفتوگوها برای بازگشایی این مسیر خبر داد و آن را «آخرین فرصت» خواند. مقامهای ایرانی این را که مذاکرات از سر گرفته شده باشد رد کردند. بازار نفت میان این دو روایت نوسان شدیدی را تجربه کرد. در ادامه با اسمارت اف ایکس واکنش بازارها و دادههای پیش رو را بررسی میکنیم.
وضعیت تنگه هرمز در چه مرحلهای است؟
اواخر جولای یک تفاهمنامه دربارهی بازگشایی مسیر امضا شد. تفاهمنامه سندی است که طرفین در آن بر سر چارچوب کلی توافق میکنند، اما تعهد اجرایی کامل ایجاد نمیکند. چند روز بعد ایران اعلام کرد مسیر همچنان بسته میماند و دلیل آن را عمل نکردن طرف آمریکایی به تعهدات و محدودیتهای دریایی اعمالشده عنوان کرد.
نکتهای که برای معاملهگر اهمیت دارد و در تیترها گم میشود این است: تفاهمی که ایران و عمان دربارهی یک مسیر جایگزین کشتیرانی به آن رسیدهاند، به معنای بازگشایی خود تنگه هرمز نیست. این دو موضوع در گزارشها گاهی با هم اشتباه گرفته میشوند و همین باعث واکنشهای تند و کوتاهمدت قیمت میشود.
نفت چطور واکنش نشان داد؟
دو معیار اصلی قیمتگذاری نفت در جهان، برنت و وست تگزاس هستند. برنت مبنای قیمتگذاری حدود دو سوم نفت جهان است و وست تگزاس معیار بازار آمریکاست.
با انتشار خبر احتمال توافق، برنت در معاملات ابتدایی بیش از ۷ درصد ریزش کرد و تا حوالی ۸۳٫۵۱ دلار در هر بشکه پایین آمد. با رد شدن خبر از سوی تهران، بخش زیادی از این افت جبران شد و قیمت روز سهشنبه ۴ آگوست به حدود ۸۶٫۱۱ دلار برگشت. در همان روز برنت ۲٫۵۲ درصد و وست تگزاس ۱٫۸۹ درصد بالا رفتند.
این دامنهی نوسان برای یک کالای پایه بسیار بزرگ است و ویژگی مشترک همهی بازارهایی است که قیمتشان به یک خبر سیاسی گره خورده باشد: حرکتها سریع، بیهشدار و در هر دو جهت رخ میدهند.
اثر بر دلار، طلا و جفتارزها
برخلاف نفت، بقیهی بازار واکنش آرامی داشت. جدول زیر وضعیت روز سهشنبه را جمعبندی میکند:
| بازار | سطح | تغییر روزانه |
|---|---|---|
| شاخص دلار آمریکا | ۹۹٫۹۰ | ۰٫۱۲ درصد رشد |
| یورو به دلار | ۱٫۱۵۱۰ | تقریباً بدون تغییر |
| دلار به ین | ۱۵۷٫۷ | ۰٫۴ درصد افت |
| طلا | نزدیک سقفهای اخیر | ۰٫۲۸ درصد رشد |
شاخص دلار آمریکا ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای اصلی میسنجد و عدد ۹۹٫۹۰ یعنی دلار نزدیک محدودهی خنثای اخیر خود مانده است. دلار به ین هم پس از جهش پنج درصدی سه جلسهی گذشته، کمی عقب نشست؛ ماجرایی که ریشهاش در گزارش مداخله ارزی ژاپن و آمریکا آمده است.
الیاس حداد از براون برادرز هریمن دربارهی وضعیت دلار گفته است پشتیبانی که از سمت دادههای اقتصادی آمریکا به دلار میرسد، با ناتوانی کوین وارش رئیس فدرال رزرو در تبدیل لحن سختگیرانهاش دربارهی تورم به یک سیاست قابل اتکا خنثی میشود. جمع این دو نیرو توضیح میدهد چرا دلار با وجود اخبار پرحجم، در محدودهای فشرده مانده است.
این هفته چه دادههایی مسیر را تعیین میکنند؟
جدا از پروندهی تنگه هرمز، تقویم آمریکا این هفته پرترافیک است:
- گزارش JOLTS: آمار جایهای خالی شغلی در آمریکا که نشان میدهد کارفرمایان چقدر برای استخدام تشنهاند و یکی از معیارهای فدرال رزرو برای سنجش گرمای بازار کار است.
- تراز تجاری و سفارشهای کارخانهای: تصویری از تقاضای بیرونی و داخلی اقتصاد آمریکا میدهند.
- اشتغال غیرکشاورزی (NFP): تعداد شغلهای تازهی ایجادشده بیرون از بخش کشاورزی، که روز جمعه منتشر میشود و مهمترین دادهی هفته برای دلار است.
زمان دقیق انتشار هر کدام در تقویم اقتصادی آمده است. اگر میخواهید در بازهی انتشار این دادهها پوزیشن باز نگه دارید، درس معامله در زمان اخبار روش مدیریت اسپرد و لغزش قیمت را توضیح داده است.
معاملهگر چه چیزی را رصد کند؟
در بازاری که یک خبر میتواند قیمت را ۷ درصد جابهجا کند، جزئیات اجرای معامله به اندازهی جهت آن اهمیت پیدا میکند. سه نکتهی عملی:
- حجم پوزیشن را با نوسان تنظیم کنید. همان حجمی که در بازار آرام منطقی است، در این شرایط میتواند چند برابر ریسک واقعی بسازد.
- به تفاوت تیتر و واقعیت دقت کنید. خبر مسیر جایگزین کشتیرانی با خبر بازگشایی تنگه یکی نیست و بازار معمولاً اول واکنش نشان میدهد و بعد تفکیک میکند.
- همبستگی داراییها را فراموش نکنید. نفت، طلا، دلار کانادا و کرون نروژ در چنین دورههایی به یک محرک واکنش میدهند. درس همبستگی جفتارزها نشان میدهد چند پوزیشن ظاهراً متفاوت چطور میتوانند یک ریسک تکراری باشند.
نگاه فنی روزانه به نفت و طلا در بخش تحلیل طلا و فلزات و انرژی و بررسی جفتارزهای اصلی در تحلیل فارکس منتشر میشود.
جمعبندی
پروندهی تنگه هرمز فعلاً باز مانده است. یک طرف از آغاز دور تازهی مذاکرات میگوید و طرف دیگر از سرگیری گفتوگو را تأیید نمیکند، و بازار نفت هر بار به اولین تیتر واکنش تند نشان میدهد و سپس بخشی از آن را پس میگیرد. تا وقتی خبر قطعی دربارهی وضعیت این مسیر منتشر نشود، نوسان بالا در نفت و آرامش نسبی در دلار احتمالاً ادامه پیدا میکند. دادههای کار آمریکا در پایان هفته میتوانند تعیین کنند کدامیک از این دو تصویر ادامه یابد.
این مطلب گزارشی خبری است و توصیهی معاملاتی محسوب نمیشود. منبع دادهها: گزارشهای بازار ارز و انرژی اینوستینگ و اظهارات رسمی نقلشده در همان گزارشها.
