آلت‌کوین‌ها بهترین روز چند ماه اخیر را ساختند؛ اتریوم ۱۹٫۷ درصد بالا رفت

بازار رمزارز روز چهارشنبه بهترین روز چند ماه اخیر خود را ثبت کرد و آلت‌کوین‌های بزرگ جلوتر از بیت‌کوین حرکت کردند. اتریوم ۱۹٫۷ درصد بالا رفت و به ۲٬۲۸۸ دلار رسید، سولانا ۱۲٫۴ درصد و ریپل ۱۲ درصد رشد کردند و بیت‌کوین با ۸ درصد رشد به ۶۹٬۷۵۷ دلار رفت که بهترین روزش از ابتدای فوریه است. در ادامه با اسمارت اف ایکس می‌بینیم سه محرک این جهش چه بودند.

در یک روز چه چیزی رشد کرد؟

بیت‌کوین به بالاترین سطح از اول ژوئن رسید، ولی رشد بیشتر در سمت آلت‌کوین‌ها بود. اتریوم با ۱۹٫۷ درصد بیشترین رشد را داشت و پس از آن سولانا با ۱۲٫۴ درصد و ریپل با ۱۲ درصد قرار گرفتند.

این الگو تازه نیست. در روزهای صعودی، سرمایه معمولا اول وارد بیت‌کوین می‌شود و بعد به سراغ دارایی‌های کوچک‌تر می‌رود؛ چون بازار آلت‌کوین‌ها کم‌عمق‌تر است، همان حجم پول درصد بزرگ‌تری از قیمت را جابه‌جا می‌کند.

نکته دیگر، پهنای این حرکت است. رشد به چند نام محدود نماند و از توکن‌های زیرساختی تا توکن‌های شوخی، همه در یک روز سبز شدند. وقتی تقریبا کل بازار با هم بالا می‌رود، معمولا محرک بیرونی است و به خبر یک پروژه خاص ربط ندارد.

محرک اول: ارزان شدن پول

خزانه‌داری آمریکا اعلام کرد حجم بازخرید اوراق بلندمدت خود را دو برابر می‌کند. بازده اوراق ۳۰ ساله بلافاصله ۸٫۹ واحد پایه ریخت و از ۵٫۳۳۷ به ۵٫۱۹۶ درصد رسید.

این عدد در ظاهر ربطی به رمزارز ندارد، ولی در عمل تعیین‌کننده است. بازده کمتر یعنی هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بهره پایین می‌آید و پول راحت‌تر به سمت دارایی‌های پرریسک می‌رود. توضیح کامل این زنجیره در گزارش دو برابر شدن بازخرید اوراق خزانه آمده است.

شاهد این تفسیر، رشد همزمان طلاست. وقتی طلا و آلت‌کوین با هم بالا می‌روند، معمولا محرک از جنس نقدینگی است و نه از جنس ترس یا خوش‌بینی به یک صنعت خاص.

محرک دوم: حمایت آشکار کاخ سفید

رئیس‌جمهور آمریکا در همان روز میزبان مدیران بزرگ این صنعت بود و گفت آمریکا رهبر بی‌چون‌وچرای بیت‌کوین و رمزارز و فناوری‌هایی مثل بازارهای پیش‌بینی و هوش مصنوعی باقی می‌ماند. او از کنگره خواست لایحه‌ای به نام CLARITY Act را تصویب کند.

این لایحه قرار است تکلیف تقسیم کار میان نهادهای ناظر را روشن کند: اینکه کدام دارایی زیر نظر کمیسیون بورس و کدام زیر نظر نهاد ناظر بازار کالا قرار می‌گیرد. برای آلت‌کوین‌ها این تفکیک اهمیت مستقیم دارد، چون بیشتر پرونده‌های حقوقی این سال‌ها دقیقا سر همین مرز بوده است.

توکن مرتبط با نام رئیس‌جمهور هم در همین روز ۲۰٫۲ درصد بالا رفت، که نشان می‌دهد بخشی از حرکت جنبه هیجانی داشته است.

محرک سوم: چارچوب تازه کمیسیون بورس

کمیسیون بورس آمریکا روز سه‌شنبه مقرراتی با عنوان «مقررات دارایی‌های کریپتو» پیشنهاد داد که به پروژه‌ها اجازه می‌دهد تا ۵ میلیون دلار در چهار سال یا تا ۷۵ میلیون دلار در هر سال جذب کنند.

اثر این پیشنهاد بر آلت‌کوین‌ها بیشتر از بیت‌کوین است، چون بحث اوراق بهادار بودن هیچ‌وقت درباره بیت‌کوین جدی نبود و همیشه درباره توکن‌های پروژه‌محور مطرح می‌شد. جزئیات این چارچوب در گزارش چارچوب تازه SEC آمده است.

نکته‌ای که در هیجان روز کمتر دیده شد این است که هیچ‌کدام از این سه محرک هنوز به قاعده لازم‌الاجرا تبدیل نشده‌اند. بازخرید اوراق از ۹ سپتامبر شروع می‌شود، لایحه CLARITY هنوز تصویب نشده و پیشنهاد کمیسیون بورس در مرحله نظرخواهی است.

معامله‌گر در ادامه به چه چیزی نگاه کند؟

نکته اول این است که سناریوی صعودی گزارش قبلی ما فعال شد. در تحلیل کف شش ماهه نوسان بیت‌کوین نوشته بودیم بسته شدن قیمت بالای ۶۵٬۲۱۳ دلار مسیر ۷۰ هزار دلار را باز می‌کند و دقیقا همین اتفاق افتاد.

نکته دوم درباره تقارن ریسک است. همان کم‌عمقی بازار که باعث می‌شود آلت‌کوین‌ها در روزهای خوب بیشتر رشد کنند، در روزهای بد هم افت آن‌ها را تندتر می‌کند. روش اندازه‌گیری این ریسک در درس لیکوئید شدن چیست آمده است.

نکته سوم این است که پس از جهش‌های یک‌روزه بزرگ، معمولا بخشی از حرکت در روزهای بعد پس داده می‌شود. ورود در میانه چنین روزی، بدترین قیمت ممکن را نصیب معامله‌گر می‌کند، چون حد ضرر منطقی بسیار دور می‌افتد.

نکته چهارم، تفکیک هیجان از تغییر واقعی است. از این سه محرک، فقط افت بازده اوراق اثر فوری و قابل اندازه‌گیری دارد و دو مورد دیگر انتظار آینده هستند. نگاه فنی روزانه در بخش تحلیل ارز دیجیتال منتشر می‌شود و روش کار در روزهای پرنوسان در درس مدیریت ریسک و حد ضرر توضیح داده شده است.