لری فینک کیست و چرا بازار به حرفش واکنش نشان می‌دهد؟

لری فینک بنیان‌گذار و مدیرعامل بلک‌راک است، بزرگ‌ترین شرکت مدیریت دارایی جهان با بیش از ۱۵ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت. تفاوت لری فینک با یک رئیس بانک مرکزی این است که او قانون نمی‌گذارد و نرخ بهره تعیین نمی‌کند، ولی جریان پول را جابه‌جا می‌کند. وقتی شرکتی با این اندازه وارد یک بازار می‌شود، خودِ ورودش یک رویداد قیمتی است.

لری فینک کیست و از کجا آمد؟

او در سال ۱۹۵۲ در کالیفرنیا به دنیا آمد و پس از تحصیل در دانشگاه کالیفرنیا لس‌آنجلس وارد وال‌استریت شد. در بانک سرمایه‌گذاری فرست بوستون روی اوراق رهنی کار کرد و به یکی از چهره‌های موفق آن حوزه تبدیل شد، تا اینکه یک اشتباه در پیش‌بینی نرخ بهره، ضرر بزرگی برای بخش او ساخت.

همان تجربه شکل‌دهنده مسیر بعدی‌اش شد. در سال ۱۹۸۸ با چند همکار شرکتی تاسیس کرد که تمرکز اصلی‌اش سنجش و مدیریت ریسک بود، نه فقط انتخاب دارایی. این تمرکز بعدها به سامانه‌ای تبدیل شد که بخش بزرگی از صنعت مدیریت دارایی از آن استفاده می‌کند.

معامله‌ای که بلک‌راک را به صدر رساند

در سال ۲۰۰۹ و در میانه بحران مالی، بلک‌راک بخش مدیریت دارایی بارکلیز را خرید. مهم‌ترین بخش این معامله، مالکیت مجموعه صندوق‌های قابل معامله آی‌شرز بود. از آن پس بخش بزرگی از پولی که مردم جهان وارد صندوق‌های شاخصی می‌کنند، از مسیر همین شرکت می‌گذرد.

قدرت لری فینک از کجا می‌آید؟

اندازه، نخستین و مهم‌ترین اهرم است. وقتی بیش از ۱۵ تریلیون دلار مدیریت می‌شود، تصمیم خرید یا فروش خودش قیمت را جابه‌جا می‌کند. اهرم دوم صندوق‌های شاخصی است که پول خرد و نهادی را به بازار سهام می‌رسانند. اهرم سوم حق رای سهام‌داری در مجامع شرکت‌های بزرگ جهان است و اهرم چهارم نامه سالانه او به مدیران عامل، که معمولا موضوع بحث کل سال صنعت سرمایه‌گذاری می‌شود.

چرخش لری فینک درباره بیت‌کوین

مهم‌ترین دلیلی که نام او برای معامله‌گر ارز دیجیتال آشناست، یک چرخش کامل موضع در فاصله هفت سال است.

۲۰۱۷: رد کامل

در آن سال بیت‌کوین را «شاخصی از پول‌شویی» خواند. این جمله بارها نقل شد و برای سال‌ها نماد نگاه وال‌استریت سنتی به بازار ارز دیجیتال بود.

ژانویه ۲۰۲۴: صندوق قابل معامله بیت‌کوین

بلک‌راک صندوق آی‌شرز بیت‌کوین را راه انداخت. اهمیت این کار در ابزارش بود: سرمایه‌گذار نهادی که اجازه نگهداری مستقیم ارز دیجیتال نداشت، حالا می‌توانست از یک ابزار بورسی معمولی همان اثر را بگیرد. این صندوق به بزرگ‌ترین صندوق بیت‌کوین جهان تبدیل شد و بیش از ۸۰۰ هزار بیت‌کوین در آن نگهداری می‌شود. جزئیات این ابزار را در درس بیت کوین ETF نوشته‌ایم.

۲۰۲۴ و ۲۰۲۵: از طلای دیجیتال تا دارایی ترس

در سال ۲۰۲۴ بیت‌کوین را یک ذخیره ارزش و دارایی مشابه طلا خواند. در دسامبر ۲۰۲۵ توصیف دقیق‌تری داد و گفت تقاضای بیت‌کوین بیشتر از نگرانی درباره بدهی دولت‌ها و ارزش پول ملی می‌آید تا خوش‌بینی به فناوری. بازار این را تاییدی بر هم‌خانواده بودن بیت‌کوین و طلا در سبد پناهگاه امن خواند.

اثر لری فینک بر هر بازار

تفاوت لری فینک با یک سیاست‌گذار

شناخت این تفاوت برای تحلیل بنیادی مهم است. رئیس بانک مرکزی با ابزار قانونی کار می‌کند: نرخ بهره را تعیین می‌کند و بازار مجبور است خودش را با آن تنظیم کند. لری فینک هیچ اختیار قانونی ندارد و قدرتش از اندازه سرمایه می‌آید.

نتیجه عملی این تفاوت را در زمان‌بندی می‌بینید. تصمیم بانک مرکزی در یک لحظه مشخص اعلام می‌شود و بازار در همان دقیقه واکنش نشان می‌دهد، ولی اثر جریان پول نهادی تدریجی است و در طول هفته‌ها دیده می‌شود. به همین دلیل داده‌های جریان ورودی صندوق‌ها بیشتر برای تشخیص روند به کار می‌آید تا برای معامله روزانه.

نکته دوم اینکه او در بسیاری از بازارها هم‌زمان حضور دارد. یک شرکت مدیریت دارایی با این اندازه، هم در سهام سهام‌دار است، هم اوراق دولتی نگه می‌دارد و هم صندوق کالا و ارز دیجیتال دارد. پس تغییر تخصیص دارایی در سبد او می‌تواند هم‌زمان چند بازار را جابه‌جا کند. روش خواندن این نوع داده در درس تحلیل بنیادی فارکس توضیح داده شده است.

چطور تصمیم‌های لری فینک را دنبال کنیم؟

• نامه سالانه به سهام‌داران: معمولا در سه ماه نخست سال منتشر می‌شود و جهت‌گیری شرکت را برای سال نشان می‌دهد.
• گزارش فصلی بلک‌راک: جریان ورودی و خروجی پول به صندوق‌ها، بهترین سنجه اشتهای ریسک سرمایه‌گذار نهادی است.
• موجودی صندوق بیت‌کوین: تغییر روزانه دارایی این صندوق به یکی از پیگیری‌شده‌ترین داده‌های بازار کریپتو تبدیل شده است.
• اظهارنظر در نشست‌های عمومی: داووس و نشست‌های سرمایه‌گذاری، جایی است که موضع‌های تازه‌اش را اعلام می‌کند.

برای فهم بهتر نیروهایی که کنار او روی بازار اثر می‌گذارند، پرونده کوین وارش رئیس فدرال رزرو را بخوانید. رابطه نرخ بهره با جریان پول هم در درس نرخ بهره در فارکس آمده و تازه‌ترین خبرها در بخش اخبار بازار منتشر می‌شود. گزارش‌های رسمی شرکت روی سایت بلک‌راک در دسترس است.

سهیل فلاح تحلیلگر بازارهای مالی و بنیان‌گذار اسمارت اف ایکس

تمرکز کاری او روی پرایس اکشن و مفاهیم اسمارت مانی در بازار فارکس و ارز دیجیتال است و در اسمارت اف ایکس سرپرستی بررسی بروکرها و صرافی‌ها، تحلیل روزانه نمادها و تولید محتوای آموزشی را بر عهده دارد. همه مطالبی که با نام او منتشر می‌شود پیش از انتشار بازبینی و تایید می‌شود.

آخرین بروزرسانی: ۲۸ مرداد ۱۴۰۵ · درباره نویسنده