تحلیل داوجونز امروز؛ اس‌اند‌پی ۵۰۰، نزدک و شاخص دلار

در این صفحه تحلیل داوجونز همراه با تحلیل روزانه‌ی سه شاخص مهم دیگر آمریکا منتشر می‌شود: اس‌اند‌پی ۵۰۰، نزدک ۱۰۰ و شاخص دلار (DXY). هر کارت جهت احتمالی شاخص در سه روز آینده را با چهار عدد مشخص نشان می‌دهد. متن زیر توضیح می‌دهد هر شاخص از چه ساخته شده است، چه عواملی آن را حرکت می‌دهند و کارت‌های این صفحه را چطور باید خواند.

اگر وقت ندارید، این بخش را بخوانید

تحلیل داوجونز و سه شاخص دیگر این صفحه صبح هر روز معاملاتی، از دوشنبه تا جمعه، به‌روز می‌شود و افق هر تحلیل سه روز است. جهت هر شاخص اول از نمودار خود آن خوانده می‌شود. بعد این جهت با تصویر کلان بازار آمریکا سنجیده می‌شود، یعنی با تصمیم‌های فدرال رزرو، بازده اوراق قرضه و گزارش‌های مهم اقتصادی. سطح ابطال و هدف اول بر اساس نوسان واقعی همان روزها تعیین می‌شوند.

شاخص دلار در این گروه جایگاه ویژه‌ای دارد. این شاخص ارزش دلار آمریکا را در برابر شش ارز اصلی نشان می‌دهد. به همین دلیل تحلیل آن برای کسانی که طلا یا یورو/دلار معامله می‌کنند هم کاربرد دارد.

معرفی داوجونز، اس‌اند‌پی ۵۰۰، نزدک ۱۰۰ و شاخص دلار

شاخص بورس عددی است که تغییر قیمت گروهی از سهام را در یک رقم خلاصه می‌کند. هر شاخص سبد سهام و روش وزن‌دهی خودش را دارد و به همین دلیل چهار شاخص این صفحه در یک روز می‌توانند رفتار متفاوتی داشته باشند.

داوجونز (US30)

میانگین صنعتی داوجونز در سال ۱۸۹۶ با ۱۲ شرکت ساخته شد و امروز قیمت سهام ۳۰ شرکت بزرگ آمریکایی را دنبال می‌کند. در بروکرهای فارکس این شاخص معمولا با نماد US30 نمایش داده می‌شود و تحلیل داوجونز در این صفحه هم بر پایه‌ی نمودار همین نماد انجام می‌شود. داوجونز شاخصی قیمت‌محور است. یعنی وزن هر شرکت در شاخص به قیمت یک سهم آن بستگی دارد و اندازه‌ی شرکت در آن اثری ندارد. سهمی با قیمت بالاتر، حتی اگر شرکتش کوچک‌تر باشد، شاخص را بیشتر جابه‌جا می‌کند. فهرست شرکت‌ها و روش محاسبه را ناشر رسمی شاخص در صفحه‌ی داوجونز در سایت S&P Dow Jones Indices منتشر می‌کند. قیمت لحظه‌ای این شاخص هم در صفحه‌ی قیمت داوجونز دیده می‌شود.

این روش وزن‌دهی در تحلیل شاخص داوجونز اهمیت عملی دارد. گزارش سود یک شرکت گران‌قیمت در این سبد می‌تواند کل شاخص را در یک روز چند صد واحد جابه‌جا کند، در حالی که اثر همان گزارش روی اس‌اند‌پی ۵۰۰ کمتر است.

اس‌اند‌پی ۵۰۰

اس‌اند‌پی ۵۰۰ حدود ۵۰۰ شرکت بزرگ بورس آمریکا را در بر می‌گیرد و وزن هر شرکت به ارزش بازار سهام شناور آن بستگی دارد. سهام شناور بخشی از سهام است که در بازار آزادانه خرید و فروش می‌شود. چون این شاخص بخش بزرگی از ارزش کل بورس آمریکا را پوشش می‌دهد، بیشتر صندوق‌ها و مدیران سرمایه عملکرد خود را با آن مقایسه می‌کنند. تحلیل اس اند پی به همین دلیل تصویر کلی‌تری از وضعیت بورس آمریکا می‌دهد. وقتی جهت این شاخص با جهت داوجونز یکی باشد، تحلیل داوجونز پشتوانه‌ی محکم‌تری دارد.

نزدک ۱۰۰

نزدک ۱۰۰ از ۱۰۰ شرکت بزرگ غیرمالی تشکیل شده است که سهامشان در بورس نزدک معامله می‌شود. سهم شرکت‌های فناوری در این شاخص زیاد است. نزدک در بیشتر دوره‌ها نوسان بیشتری از داوجونز دارد و به تغییر انتظار نرخ بهره حساس‌تر است، چون ارزش شرکت‌های رشدمحور بیشتر به سودهای سال‌های آینده وابسته است. در تحلیل نزدک این حساسیت در فاصله‌ی سطح ابطال از قیمت هم دیده می‌شود.

شاخص دلار (DXY)

شاخص دلار از سال ۱۹۷۳ با مبنای ۱۰۰ محاسبه می‌شود و ارزش دلار را در برابر شش ارز می‌سنجد: یورو، ین ژاپن، پوند انگلیس، دلار کانادا، کرون سوئد و فرانک سوئیس. یورو حدود ۵۷٫۶ درصد وزن این سبد را دارد. به همین دلیل حرکت DXY تا حد زیادی قرینه‌ی حرکت یورو/دلار است. تحلیل شاخص دلار در این صفحه کنار شاخص‌های سهام قرار گرفته است، چون هر دو گروه به یک دسته از خبرهای آمریکا واکنش نشان می‌دهند.

چه عواملی شاخص‌های بورس آمریکا را حرکت می‌دهند

شاخص‌های سهام آمریکا در کوتاه‌مدت به خبر و در بلندمدت به سود شرکت‌ها و هزینه‌ی پول واکنش نشان می‌دهند. چهار عامل زیر بیشترین اثر را روی تحلیل داوجونز و شاخص‌های هم‌خانواده‌اش دارند.

نرخ بهره‌ی فدرال رزرو

فدرال رزرو بانک مرکزی آمریکاست و کمیته‌ی بازار آزاد آن (FOMC) سالی هشت جلسه برای تعیین نرخ بهره برگزار می‌کند. افزایش نرخ بهره هزینه‌ی وام شرکت‌ها را بالا می‌برد و ارزش امروز سودهای آینده را پایین می‌آورد. این دو اثر معمولا به ضرر شاخص‌های سهام و به نفع دلار است. کاهش نرخ بهره اثر عکس دارد. تاریخ جلسه‌ها و متن رسمی تصمیم‌ها در تقویم جلسه‌های FOMC در سایت فدرال رزرو منتشر می‌شود.

بازار پیش از هر جلسه نتیجه‌ی احتمالی آن را در قیمت‌ها لحاظ می‌کند. واکنش شدید معمولا وقتی رخ می‌دهد که تصمیم یا لحن رئیس فدرال رزرو با انتظار بازار فرق داشته باشد. به همین دلیل کارت‌هایی که در هفته‌ی جلسه‌ی FOMC منتشر می‌شوند، در تحلیل داوجونز با احتیاط بیشتری خوانده می‌شوند.

فصل گزارش سود شرکت‌ها

شرکت‌های آمریکایی هر سه ماه یک بار نتیجه‌ی مالی خود را منتشر می‌کنند. چند هفته‌ی پس از پایان هر فصل، که فصل گزارش سود نامیده می‌شود، شاخص‌ها نوسان بیشتری دارند. در این دوره علاوه بر عدد سود، پیش‌بینی مدیران شرکت برای فصل‌های بعد هم قیمت سهم را جابه‌جا می‌کند. گزارش سود چند شرکت بزرگ فناوری می‌تواند جهت نزدک را برای چند روز تعیین کند. در تحلیل داوجونز، گزارش سود شرکت‌هایی که قیمت هر سهمشان بالاست اثر بیشتری دارد.

داده‌های اقتصادی آمریکا

گزارش اشتغال (NFP) که معمولا اولین جمعه‌ی هر ماه منتشر می‌شود، گزارش تورم مصرف‌کننده (CPI) و رشد اقتصادی فصلی از مهم‌ترین داده‌ها برای این شاخص‌ها هستند. اثر این داده‌ها گاهی دوطرفه است. داده‌ی اشتغال قوی نشانه‌ی سلامت اقتصاد است، ولی اگر بازار از آن نتیجه بگیرد که فدرال رزرو نرخ بهره را بالا نگه می‌دارد، شاخص‌ها ممکن است افت کنند. برای تحلیل داوجونز در روز انتشار این گزارش‌ها، دانستن ساعت دقیق خبر پیش از هر معامله ضروری است. ساعت انتشار این گزارش‌ها به وقت تهران در تقویم اقتصادی آمده و توضیح هر گزارش در بخش گزارش‌های مهم بازار هست.

بازده اوراق قرضه

بازده اوراق قرضه‌ی دولت آمریکا، به‌ویژه اوراق ده‌ساله، سودی است که سرمایه‌گذار بدون ریسک سهام به دست می‌آورد. وقتی این بازده بالا می‌رود، جذابیت نسبی سهام کم می‌شود و شاخص‌های سهام زیر فشار قرار می‌گیرند. افزایش بازده اوراق معمولا دلار را هم تقویت می‌کند. در تحلیل شاخص‌های بورس جهانی و به‌ویژه در تحلیل داوجونز، حرکت بازده ده‌ساله یکی از اولین نشانه‌هایی است که باید کنار نمودار دید.

ساعت معاملات شاخص‌ها و رابطه‌ی DXY با طلا و یورو/دلار

جلسه‌ی نقدی و قراردادهای آتی

جلسه‌ی رسمی بورس نیویورک از ساعت ۹:۳۰ تا ۱۶ به وقت نیویورک برگزار می‌شود. این بازه را جلسه‌ی نقدی می‌نامند، چون خود سهام در آن معامله می‌شود. ایران ساعت تابستانی ندارد، پس این جلسه در ماه‌هایی که آمریکا ساعت تابستانی دارد از ۱۷ تا ۲۳:۳۰ به وقت تهران و در بقیه‌ی سال از ۱۸ تا ۰۰:۳۰ است. حجم معاملات در نخستین ساعت این جلسه معمولا بالاست و قیمت در این ساعت ممکن است سطح‌های کارت تحلیل شاخص داوجونز را سریع‌تر لمس کند.

قرارداد آتی توافقی برای خرید یا فروش شاخص در تاریخی مشخص در آینده است. قراردادهای آتی شاخص‌های آمریکا تقریبا ۲۳ ساعت در روز، از یکشنبه عصر تا جمعه عصر به وقت نیویورک، معامله می‌شوند و هر روز یک ساعت توقف دارند. نماد US30 در بیشتر بروکرها بر پایه‌ی همین قراردادها قیمت می‌گیرد و خارج از جلسه‌ی نقدی هم حرکت می‌کند. فاصله‌ی قیمت بسته شدن جلسه‌ی نقدی تا باز شدن جلسه‌ی بعد، که گپ نامیده می‌شود، اغلب ناشی از خبرهای همین ساعت‌های خارج از جلسه است. همپوشانی جلسه‌های معاملاتی را در ساعت جلسه‌های فارکس ببینید.

رابطه‌ی شاخص دلار با طلا

قیمت جهانی طلا به دلار تعیین می‌شود. وقتی دلار قوی می‌شود، خرید طلا برای دارندگان ارزهای دیگر گران‌تر تمام می‌شود و تقاضا کم می‌شود. به همین دلیل DXY و انس طلا در بیشتر دوره‌ها خلاف هم حرکت می‌کنند. این رابطه همیشگی نیست و در دوره‌های ترس شدید هر دو ممکن است هم‌زمان بالا بروند. کارت‌های طلا را در تحلیل فلزات و قیمت لحظه‌ای را در قیمت طلا ببینید.

رابطه‌ی شاخص دلار با یورو/دلار

چون یورو بیش از نیمی از وزن DXY را دارد، این دو تقریبا تصویر آینه‌ای هم هستند. اگر تحلیل شاخص دلار صعودی باشد و تحلیل یورو/دلار هم صعودی، این دو کارت با هم تناقض دارند و بهتر است با احتیاط بیشتری خوانده شوند. کارت یورو/دلار در تحلیل فارکس منتشر می‌شود.

کارت‌های تحلیل داوجونز را چطور بخوانید

هر کارت در این صفحه چهار عدد دارد که باید با هم خوانده شوند:

• جهت: صعودی، نزولی یا خنثی. کارت خنثی یعنی نشانه‌های نمودار با هم هم‌خوان نیستند و سطح مشخصی برای دنبال کردن وجود ندارد.
• سطح تصمیم: قیمتی که سناریوی تحلیل از آن شروع می‌شود و رفتار قیمت در اطراف آن اهمیت دارد.
• هدف اول: نزدیک‌ترین قیمتی که در صورت درست بودن سناریو انتظار می‌رود. فاصله‌ی آن از قیمت ۰٫۶ تا ۱٫۵ برابر ATR است.
• سطح ابطال: قیمتی که عبور از آن سناریو را باطل می‌کند. فاصله‌ی آن از قیمت ۱ تا ۱٫۶ برابر ATR است.

ATR و فاصله‌ی سطح‌ها

ATR یا میانگین دامنه‌ی واقعی، اندازه‌ی متوسط نوسان روزانه‌ی یک نماد را نشان می‌دهد. چون ATR نزدک و داوجونز با هم فرق دارد، فاصله‌ی سطح‌ها در کارت هر شاخص هم متفاوت است. این روش باعث می‌شود سطح ابطال با نوسان عادی یک روز شکسته نشود و هدف اول هم در محدوده‌ای واقع‌بینانه بماند.

نقش RSI در کارت خنثی

RSI یا شاخص قدرت نسبی عددی بین صفر تا ۱۰۰ است که نشان می‌دهد حرکت اخیر قیمت چقدر تند بوده است. اگر نمودار جهت صعودی پیشنهاد کند ولی RSI خلاف آن باشد، تحلیل خنثی اعلام می‌شود. کارت خنثی یعنی شواهد برای یک سناریوی روشن کافی نیست. در تحلیل داوجونز، کارت خنثی بیشتر در روزهای پیش از خبرهای مهم یا پس از حرکت‌های تند دیده می‌شود.

کارنامه‌ی تحلیل‌ها

تحلیل‌های قدیمی‌تر از هفت روز از فهرست این صفحه برداشته می‌شوند. نتیجه‌ی هر تحلیل داوجونز و شاخص‌های دیگر، یعنی رسیدن به هدف اول یا عبور از سطح ابطال، در کارنامه‌ی مرکز تحلیل می‌ماند و می‌توانید عملکرد گذشته‌ی هر نماد را آنجا ببینید.

روش‌های معامله‌ی داوجونز و شاخص‌های آمریکا

قرارداد مابه‌التفاوت (CFD) در بروکرها

در بروکرهای فارکس، شاخص‌ها با نمادهایی مثل US30 برای داوجونز، US500 برای اس‌اند‌پی ۵۰۰ و NAS100 برای نزدک به‌صورت قرارداد مابه‌التفاوت معامله می‌شوند. در این روش سهمی جابه‌جا نمی‌شود و معامله‌گر فقط روی تغییر قیمت شاخص قرارداد می‌بندد. معامله در هر دو جهت ممکن است و اهرم سود و زیان را چند برابر می‌کند. نام دقیق نماد و ساعت معامله در هر بروکر کمی فرق دارد. سطح‌های کارت تحلیل داوجونز بر پایه‌ی قیمت رایج US30 تعیین می‌شوند و ممکن است با قیمت بروکر شما چند واحد فاصله داشته باشند. فهرست بروکرهای دارای مجوز در بررسی بروکرهای فارکس آمده است و حجم مناسب هر معامله را می‌توانید با ماشین‌حساب‌های معامله به دست آورید.

صندوق‌های قابل معامله (ETF)

صندوق قابل معامله در بورس (ETF) صندوقی است که سهامش مثل یک سهم عادی خرید و فروش می‌شود. سه صندوق شناخته‌شده‌ی این گروه عبارت‌اند از DIA که داوجونز را دنبال می‌کند، SPY که اس‌اند‌پی ۵۰۰ را دنبال می‌کند و QQQ که نزدک ۱۰۰ را دنبال می‌کند. خرید این صندوق‌ها به حساب در کارگزاری‌های بورس آمریکا نیاز دارد و بدون اهرم انجام می‌شود.

سهام تک‌شرکتی

گاهی تحلیل شاخص با تحلیل سهام بزرگ‌ترین شرکت‌های آن تکمیل می‌شود. کارت‌های اپل، مایکروسافت، آمازون و تسلا در تحلیل سهام منتشر می‌شوند. چند شرکت از این فهرست سهم بزرگی در نزدک ۱۰۰ دارند و جهت آن‌ها روی جهت شاخص اثر می‌گذارد.

سه دوره‌ی تاریخی که رفتار شاخص‌ها را نشان می‌دهد

مرور چند بحران گذشته کمک می‌کند بفهمید شاخص‌های آمریکا در شرایط سخت چطور رفتار کرده‌اند. سه دوره‌ی زیر در تحلیل داوجونز زیاد به آن‌ها ارجاع داده می‌شود.

بحران مالی ۲۰۰۸

در ۱۵ سپتامبر ۲۰۰۸ بانک سرمایه‌گذاری لمن برادرز اعلام ورشکستگی کرد. دو هفته بعد، در ۲۹ سپتامبر، مجلس نمایندگان آمریکا طرح نجات بانک‌ها را رد کرد و داوجونز در آن روز حدود ۷۷۸ واحد افت کرد که تا آن زمان بزرگ‌ترین افت یک‌روزه‌ی آن به واحد بود. ریزش شاخص‌ها تا مارس ۲۰۰۹ ادامه یافت. این دوره نشان داد بحران در بخش بانکی چطور به کل بازار سهام سرایت می‌کند و چرا در تحلیل داوجونز خبرهای بخش بانکی را نباید نادیده گرفت.

سقوط و بازگشت مارس ۲۰۲۰

با گسترش همه‌گیری کرونا، شاخص‌های آمریکا در مارس ۲۰۲۰ چند بار با چنان سرعتی افت کردند که سازوکار توقف خودکار معاملات فعال شد. این سازوکار وقتی افت روزانه‌ی اس‌اند‌پی ۵۰۰ به حد معینی برسد، معاملات را برای مدتی متوقف می‌کند. فدرال رزرو نرخ بهره را تقریبا به صفر رساند و برنامه‌ی گسترده‌ی خرید اوراق را آغاز کرد. پس از آن شاخص‌ها به‌سرعت برگشتند و داوجونز در نوامبر ۲۰۲۰ برای اولین بار بالای ۳۰ هزار واحد بسته شد.

بازار نزولی ۲۰۲۲

در سال ۲۰۲۲ تورم آمریکا به بالاترین سطح چند دهه رسید و فدرال رزرو از مارس همان سال افزایش پیاپی نرخ بهره را شروع کرد. نتیجه، یک سال نزولی برای سهام بود. نزدک که بیشترین حساسیت را به نرخ بهره دارد، حدود یک‌سوم ارزش خود را در آن سال از دست داد و افت داوجونز به‌مراتب کمتر بود. در همین سال شاخص دلار قوی شد. این دوره رابطه‌ی نرخ بهره با شاخص‌ها و دلار را به‌روشنی نشان داد. از آن زمان، مسیر نرخ بهره یکی از اولین عواملی است که در تحلیل داوجونز و نزدک سنجیده می‌شود.

جمع‌بندی؛ تحلیل داوجونز در کنار نزدک، اس‌اند‌پی و شاخص دلار

تحلیل داوجونز و سه شاخص دیگر این صفحه از نمودار هر شاخص شروع می‌شود و با نرخ بهره، بازده اوراق، داده‌های اقتصادی و فصل گزارش سود سنجیده می‌شود. داوجونز قیمت‌محور است و اس‌اند‌پی ۵۰۰ و نزدک ۱۰۰ بر پایه‌ی ارزش بازار وزن‌دهی می‌شوند. شاخص دلار هم ارزش دلار در برابر شش ارز را نشان می‌دهد و برای تحلیل طلا و یورو/دلار کاربرد دارد. هر کارت جهت، سطح تصمیم، هدف اول و سطح ابطال را با فاصله‌ای متناسب با نوسان واقعی شاخص نشان می‌دهد. تحلیل‌ها در کانال تلگرام اسمارت اف ایکس هم منتشر می‌شوند. این تحلیل‌ها آموزشی هستند و استفاده از آن‌ها همراه با مدیریت ریسک معنا دارد. اگر با تحلیل تکنیکال تازه آشنا شده‌اید، آموزش تحلیل نقطه‌ی شروع مناسبی است.