قیمت اثنا امروز ۱ آبان ۱۴۰۵ و تحلیل تکنیکال اثنا

قیمت اتنا در یک سال گذشته یکی از پرحرکت‌ترین نمودارهای بازار رمزارز را ساخته است. اتنا (Ethena) پروتکلی روی شبکه‌ی اتریوم است که یک دلار مصنوعی به نام USDe صادر می‌کند و ENA توکن حاکمیتی همین پروتکل است. در ۲۲ مهر ۱۴۰۵ هر ENA حدود ۰٫۱۹۵ دلار معامله شد و با تتر ۲۶۴ هزار و ۱۰۰ تومانی، ارزش آن نزدیک ۵۱ هزار و ۵۰۰ تومان بود. نرخ تومانی از ضرب نرخ دلاری در قیمت تتر به دست می‌آید و نرخ زنده‌ی هر دو در کارت بالای همین صفحه هر دقیقه به‌روز می‌شود.

این صفحه برای کسی نوشته شده که می‌خواهد پیش از خرید ENA بداند پشت این توکن چه سازوکاری هست. اول توضیح می‌دهیم USDe چطور ساخته می‌شود و درآمدش از کجا می‌آید. بعد سراغ عرضه‌ی ENA، مسیر قیمت از عرضه‌ی اولیه تا امروز، مقایسه با بیت‌کوین و اتریوم، نوسان روزانه، محاسبه‌ی نرخ تومانی و نکته‌های خرید و انتقال می‌رویم. عددهای نمودارها از قیمت پایانی روزانه‌ی ۳۶۵ روز گذشته محاسبه شده‌اند.

اتنا چیست و چه کسی آن را ساخت

اتنا را گای یانگ (Guy Young) در سال ۲۰۲۳ راه انداخت. ایده‌ی اولیه از نوشته‌ای از آرتور هیز (Arthur Hayes)، هم‌بنیان‌گذار صرافی بیت‌مکس، الهام گرفت که ساختن یک دلار کاملا رمزارزی را با کمک بازار قراردادهای آتی پیشنهاد می‌داد. صندوق Maelstrom متعلق به هیز و چند صندوق سرمایه‌گذاری شناخته‌شده‌ی کریپتویی در دورهای اولیه روی اتنا سرمایه گذاشتند. نسخه‌ی عمومی USDe در اوایل ۲۰۲۴ در دسترس همه قرار گرفت و در مدت کوتاهی به یکی از بزرگ‌ترین دلارهای دیجیتال بازار تبدیل شد.

اتنا را می‌شود یک پروتکل مالی غیرمتمرکز دانست، یعنی خدمتی که با قراردادهای هوشمند روی بلاکچین اجرا می‌شود و بانک یا واسطه‌ی سنتی ندارد. اگر این مفهوم برایتان تازه است، دیفای چیست را بخوانید.

توکن ENA در فروردین ۱۴۰۳ (آوریل ۲۰۲۴) عرضه شد. پیش از آن، اتنا یک کمپین امتیازی به نام «شاردها» (Shards) برگزار کرده بود که کاربران با نگه داشتن USDe و استفاده از آن در پروتکل‌های دیگر امتیاز جمع می‌کردند. در روز عرضه بخشی از ENA بر اساس همین امتیازها به‌صورت ایردراپ (airdrop)، یعنی توزیع رایگان توکن بین کاربران، پخش شد. سازوکار ایردراپ‌ها در ایردراپ ارز دیجیتال توضیح داده شده است.

دلار مصنوعی USDe چطور نزدیک یک دلار می‌ماند

محصول اصلی اتنا USDe است و فهم آن کلید فهم قیمت اتنا است. تتر و USDC برای هر واحدی که صادر می‌کنند دلار نقد یا اوراق خزانه‌ی آمریکا در بانک نگه می‌دارند. اتنا برای ثابت نگه داشتن USDe روش دیگری دارد و به همین خاطر به آن «دلار مصنوعی» (synthetic dollar) می‌گویند. مفهوم پایه‌ای استیبل‌کوین در استیبل کوین چیست آمده است.

روش کار این است: وقتی یک شرکت مجاز USDe می‌سازد، در برابر آن مثلا اتریوم استیک‌شده (stETH) یا بیت‌کوین به پروتکل می‌دهد. اتنا هم‌زمان به همان اندازه یک موقعیت فروش (short) در قرارداد آتی دائمی (perpetual futures) باز می‌کند. قرارداد آتی دائمی قراردادی بدون تاریخ سررسید است که روی قیمت یک رمزارز شرط می‌بندد. اگر قیمت اتریوم ۱۰ درصد پایین بیاید، ارزش وثیقه ۱۰ درصد کم می‌شود ولی موقعیت فروش به همان اندازه سود می‌کند. نتیجه یک موقعیت دلتا خنثی (delta-neutral) است، یعنی ترکیبی که ارزش دلاری‌اش با بالا و پایین رفتن قیمت تقریباً ثابت می‌ماند. معامله‌ی آتی در معاملات فیوچرز توضیح داده شده است.

این موقعیت دو منبع درآمد دارد. اول پاداش استیکینگ اتریومی که در وثیقه است. دوم نرخ تامین مالی (funding rate)، پولی که در بازار قراردادهای دائمی هر چند ساعت بین خریداران و فروشندگان جابه‌جا می‌شود. وقتی بیشتر معامله‌گران خرید اهرمی دارند، این نرخ مثبت است و طرف فروش، یعنی اتنا، پول می‌گیرد. سازوکار این نرخ در فاندینگ ریت آمده است.

سود این موقعیت به کسانی می‌رسد که USDe را در پروتکل استیک کنند و sUSDe بگیرند. ارزش sUSDe سهم دارنده از درآمد را به‌تدریج به خودش اضافه می‌کند. همین سود sUSDe، که در دوره‌های رونق بازار گاهی دو رقمی شده، دلیل اصلی رشد سریع اتنا بود. ساخت و بازخرید مستقیم USDe فقط برای شرکت‌های تاییدشده‌ای است که احراز هویت کرده‌اند. کاربر عادی USDe را از بازار ثانویه می‌خرد.

دارایی‌های وثیقه روی صرافی‌ها نگه داشته نمی‌شوند. اتنا آن‌ها را نزد شرکت‌های امانت‌دار تخصصی نگه می‌دارد و فقط موقعیت معاملاتی روی صرافی‌ها باز است. این ترتیب ریسک ورشکستگی یک صرافی را کم می‌کند، هرچند بخشی از آن همچنان باقی است. پروتکل یک صندوق ذخیره هم دارد که برای پوشش دوره‌های نرخ تامین مالی منفی کنار گذاشته شده است.

عرضه‌ی ENA، توکنومیکس و استیکینگ sENA

کل عرضه‌ی ENA ثابت و ۱۵ میلیارد واحد است. بخشی از این عرضه در روز عرضه وارد بازار شد و بخش بزرگ‌تر، از جمله سهم تیم، سرمایه‌گذاران و بنیاد اتنا، طبق یک برنامه‌ی آزادسازی تدریجی (vesting) در چند سال باز می‌شود. معنای ساده‌اش این است که عرضه‌ی در گردش ENA هنوز رو به افزایش است و هر آزادسازی بزرگ می‌تواند فشار فروش بسازد. مفهوم توکنومیکس (tokenomics) در توکنومیکس چیست آمده است.

ENA در پروتکل اتنا دو کار اصلی دارد. دارندگان آن درباره‌ی تصمیم‌های پروتکل رای می‌دهند، مثل اینکه کدام دارایی‌ها وثیقه‌ی USDe باشند یا درآمد پروتکل چطور تقسیم شود. این نوع اداره‌ی جمعی در دائو چیست توضیح داده شده است. کار دوم استیکینگ است: دارنده می‌تواند ENA را قفل کند و sENA بگیرد. sENA در طرح‌های پاداش شریک‌های اتنا سهم می‌گیرد و بحث تقسیم بخشی از درآمد پروتکل با دارندگان آن هم در جامعه‌ی اتنا مطرح شده است.

استیکینگ (staking) در حالت کلی یعنی قفل کردن توکن برای گرفتن پاداش. استیکینگ ENA با استیکینگ شبکه‌هایی مثل اتریوم فرق دارد، چون ENA شبکه‌ی مستقلی را امن نمی‌کند. پاداش آن به تصمیم‌های پروتکل و طرح‌های شریک‌ها بستگی دارد و ممکن است عوض شود. مقایسه‌ی انواع استیکینگ در استیکینگ ارز دیجیتال آمده است.

کدام عامل قیمت اتنا را جابه‌جا می‌کند

۱. حجم USDe. هر چه USDe بیشتری در گردش باشد، درآمد پروتکل بیشتر است و بازار ارزش بیشتری برای توکن حاکمیتی آن قائل می‌شود. به همین خاطر معامله‌گران رشد یا کاهش عرضه‌ی USDe را مثل یک نماگر برای قیمت اتنا دنبال می‌کنند.

۲. نرخ تامین مالی بازار. وقتی بازار صعودی است و معامله‌گران با اهرم خرید می‌کنند، نرخ تامین مالی بالا می‌رود، سود sUSDe جذاب می‌شود و پول تازه وارد اتنا می‌شود. در بازار نزولی عکس این اتفاق می‌افتد.

۳. روند بیت‌کوین. همبستگی بازده روزانه‌ی اتنا با بیت‌کوین در یک سال گذشته ۰٫۵۸ و ضریب بتای آن ۱٫۴۱ بود. یعنی قیمت اتنا معمولا هم‌جهت با بیت‌کوین حرکت می‌کند و در هر حرکت تقریباً یک‌ونیم برابر جابه‌جا می‌شود. وضعیت بیت‌کوین را در صفحه‌ی قیمت بیت کوین ببینید.

۴. آزادسازی توکن. ورود سهم تیم و سرمایه‌گذاران به بازار عرضه را بالا می‌برد. معامله‌گران تاریخ آزادسازی‌های بزرگ را از قبل زیر نظر دارند و قیمت اتنا گاهی پیش از این تاریخ‌ها تحت فشار قرار می‌گیرد.

۵. احساسات بازار. اتنا یک آلت‌کوین (altcoin)، یعنی رمزارزی غیر از بیت‌کوین، با نوسان بالاست و در دوره‌های ترس معمولا تندتر از بازار افت می‌کند. وضعیت روز بازار را در شاخص ترس و طمع ببینید.

قیمت اتنا از عرضه‌ی اولیه در ۲۰۲۴ تا امروز

ENA در هفته‌های اول پس از عرضه با استقبال زیادی روبه‌رو شد و در فروردین ۱۴۰۳ (آوریل ۲۰۲۴) به سقف تاریخی حدود ۱٫۵ دلار رسید. در ماه‌های بعد بخش بزرگی از این رشد از دست رفت و در رونق پایان ۲۰۲۴، هم‌زمان با رشد سریع عرضه‌ی USDe، قیمت دوباره به محدوده‌ی یک دلار نزدیک شد. در سال ۲۰۲۵ روند کلی نزولی بود و آزادسازی توکن‌ها هم به عرضه اضافه شد.

با این حساب، قیمت اتنا امروز بیش از ۸۵ درصد پایین‌تر از سقف تاریخی است. چرخه‌های رونق و رکود بازار در چرخه بازار ارز دیجیتال توضیح داده شده است.

قیمت اتنا در یک سال گذشته

قیمت اتنا در یک سال گذشته ۵۳٫۵ درصد پایین آمد: از ۰٫۴۲ دلار در ۲۳ مهر ۱۴۰۴ به ۰٫۱۹۵ دلار در ۲۲ مهر ۱۴۰۵. بالاترین قیمت روزانه‌ی این دوره ۰٫۵۳۵ دلار در ۵ آبان ۱۴۰۴ ثبت شد و پایین‌ترین قیمت روزانه ۰٫۰۷ دلار در ۲۰ خرداد ۱۴۰۵.

نمودار سه مرحله‌ی روشن دارد. مرحله‌ی اول افت طولانی است: پس از سقف آبان، قیمت پایانی در آذر بین ۰٫۲ و ۰٫۳ دلار ماند، در بهمن به محدوده‌ی ۰٫۱۱ تا ۰٫۱۸ دلار رسید و در اسفند حدود ۰٫۱ تا ۰٫۱۲ دلار بود. مرحله‌ی دوم کف‌سازی است. از فروردین تا تیر ۱۴۰۵ قیمت بیشتر زیر ۰٫۱۳ دلار ماند و در تیر به محدوده‌ی ۰٫۰۷ تا ۰٫۰۹ دلار رسید. مرحله‌ی سوم جهش تابستان است. در مرداد قیمت تا ۰٫۱۶ دلار بالا رفت، در شهریور به ۰٫۲۲ دلار رسید و در مهر ۱۴۰۵ قیمت پایانی تا ۰٫۲۷ دلار هم بالا رفت. در روزهای اخیر بخشی از این رشد پس گرفته شده است.

از ۱۳ ستون نمودار ماهانه فقط چهار ستون مثبت است. بدترین ماه آبان با ۳۴ درصد افت بود و دی با ۳۱ درصد افت در رده‌ی بعد قرار گرفت. شش ماه پشت سر هم، از مهر تا اسفند، با افت بسته شد. در طرف مقابل، مرداد با ۸۶ درصد و شهریور با ۷۷ درصد رشد دو ماه استثنایی بودند. همین دو ماه قیمت اتنا را در سه ماه اخیر ۱۳۷ درصد بالا بردند. ستون مهر ۱۴۰۵ هنوز ناتمام است و تا امروز ۲۶ درصد افت نشان می‌دهد.

بزرگ‌ترین روزهای سال هم در همین تابستان بود. در ۲۹ مرداد ۱۴۰۵ قیمت در یک روز ۲۵ درصد بالا رفت و روز بعد ۲۲ درصد دیگر اضافه شد. در ۲۸ شهریور ۲۱ درصد و در ۳ مهر ۱۹ درصد رشد یک‌روزه ثبت شد. بزرگ‌ترین افت یک‌روزه، ۱۵٫۶ درصد، در ۱۴ خرداد ۱۴۰۵ ثبت شد، درست یک روز پس از یک رشد ۱۸٫۶ درصدی.

اتنا در مقایسه با بیت‌کوین و اتریوم

جدول زیر شش شاخص ریسک و بازده را برای اتنا و دو رمزارز بزرگ بازار کنار هم گذاشته است.

در یک سال، افت ۵۳٫۵ درصدی اتنا تقریباً دو برابر افت ۲۶ درصدی بیت‌کوین و بیشتر از افت ۳۸٫۷ درصدی قیمت اتریوم بود. تصویر سه ماه اخیر کاملا برعکس است: اتنا ۱۳۷ درصد رشد کرد، در حالی که بیت‌کوین ۲۸ و اتریوم ۳۱ درصد بالا رفتند. رشد سه‌ماهه‌ی قیمت اتنا یکی از بیشترین رشدهای این دوره در میان رمزارزهایی است که در صفحه‌های قیمت اسمارت اف ایکس بررسی کرده‌ایم. در ۳۰ روز گذشته هم قیمت ۳۶ درصد بالاتر رفته است.

نوسان سالانه‌ی اتنا ۱۰۷ درصد است، یعنی حدود دو و نیم برابر بیت‌کوین با ۴۴ درصد و بسیار بیشتر از اتریوم با ۶۱ درصد. این عدد اتنا را در گروه رمزارزهای پرنوسان بازار قرار می‌دهد. خلاصه اینکه ENA در دوره‌های رونق بازده بزرگ‌تری از دو رمزارز بزرگ می‌دهد و در دوره‌های افت ضرر بزرگ‌تری.

قیمت اتنا در یک روز معمولی چقدر جابه‌جا می‌شود

میانگین جابه‌جایی روزانه‌ی قیمت اتنا در یک سال گذشته ۴٫۲ درصد بود. تصویر زیر نشان می‌دهد تغییر روزانه‌ی قیمت در چند روز در هر بازه افتاده است.

از ۳۶۴ روز، فقط ۶۱ روز قیمت کمتر از یک درصد تغییر کرد. در ۱۱۸ روز، یعنی تقریباً یک روز از هر سه روز، حرکت روزانه ۵ درصد یا بیشتر بود و در ۳۱ روز به ۱۰ درصد یا بیشتر رسید. فقط ۱۵۴ روز از سال با رشد بسته شد. برای معامله‌گر اهرمی این عددها هشدار جدی دارند: با اهرم پنج برابر، یک حرکت ۲۰ درصدی خلاف جهت تمام وثیقه را از بین می‌برد. سازوکار این اتفاق در لیکوئید شدن آمده است.

قیمت اتنا در برابر بیت‌کوین

این نمودار ارزش ENA را بر حسب بیت‌کوین نشان می‌دهد و نقطه‌ی شروع آن ۱۰۰ فرض شده است. اگر خط بالا برود، اتنا از بیت‌کوین بهتر عمل کرده و اگر پایین بیاید، نگه داشتن بیت‌کوین بازده بهتری داشته است.

در بیشتر ماه‌های این دوره خط نسبت پایین آمد، چون اتنا در افت‌های پاییز و زمستان بیشتر از بیت‌کوین ضرر داد. با جهش تابستان، نسبت به‌طور محسوسی بهتر شد و امروز حدود ۶۰ تا ۶۵ است. یعنی کسی که یک سال پیش به‌جای ENA بیت‌کوین خریده بود، با وجود بازگشت اخیر، هنوز وضع بهتری دارد. دوره‌هایی که آلت‌کوین‌ها از بیت‌کوین جلو می‌زنند در فصل آلت کوین‌ها توضیح داده شده است.

اتنا در بدترین لحظه چقدر از سقف فاصله داشت

افت از سقف (drawdown) نشان می‌دهد کسی که روی بالاترین قیمت قبلی خریده، در هر روز چند درصد ضرر روی کاغذ داشته است.

بالاترین قیمت پایانی دوره در ۴ آبان ۱۴۰۴ ثبت شد و از آن روز قیمت دیگر به آن سطح برنگشت. بیشترین فاصله از این سقف ۸۶ درصد بود که در ۱۰ تیر ۱۴۰۵ ثبت شد. برای جبران چنین افتی، قیمت باید حدود ۶۰۰ درصد رشد کند. پس از جهش تابستان، فاصله‌ی امروز از سقف دوره حدود ۶۲ درصد است. روش استفاده از این معیار در مدیریت سرمایه در حداکثر افت سرمایه آمده است.

قیمت اتنا به تومان چطور حساب می‌شود

صرافی‌های ایرانی ENA را معمولا در بازار تومانی (ENA/IRT) و بازار تتری (ENA/USDT) عرضه می‌کنند. قیمت اتنا در بازار تومانی تقریباً از ضرب نرخ دلاری آن در قیمت تتر به دست می‌آید. با نرخ ۲۲ مهر ۱۴۰۵، هر ENA حدود ۰٫۱۹۵ دلار و هر تتر ۲۶۴ هزار و ۱۰۰ تومان بود، پس هر اتنا حدود ۵۱ هزار و ۵۰۰ تومان می‌شد.

با قیمت اتنا در ۲۲ مهر، یک میلیون تومان حدود ۱۹ ENA می‌خرید. نرخ تومانی دو منبع تغییر دارد: حرکت دلاری ENA و حرکت نرخ تتر. اگر تتر ۵ درصد گران شود، قیمت اتنا به تومان هم بدون هیچ تغییری در بازار جهانی ۵ درصد بالا می‌رود. نرخ زنده‌ی تتر در صفحه‌ی قیمت تتر و نرخ بقیه‌ی رمزارزها در قیمت ارز دیجیتال آمده است.

خرید اتنا از صرافی ایرانی

ENA در چند صرافی بزرگ داخلی فهرست شده است. مراحل کلی خرید در تصویر زیر آمده است.

در انتخاب صرافی، کارمزد معامله، کارمزد برداشت، حجم معاملات ENA و سابقه‌ی امنیتی را مقایسه کنید. حجم کم در بازار تومانی یعنی سفارش بزرگ قیمت را جابه‌جا می‌کند، پس سفارش محدود را به سفارش بازار ترجیح دهید. فهرست صرافی‌های فعال در بخش معرفی صرافی‌ها آمده است. برای خرید مبلغ بزرگ، تقسیم آن به چند نوبت ریسک ورود در قیمت نامناسب را کم می‌کند؛ روش آن در میانگین هزینه دلاری آمده است.

صرافی‌های بزرگ خارجی مثل بایننس به‌خاطر تحریم کاربران ایرانی را نمی‌پذیرند و ممکن است حساب آن‌ها را مسدود کنند. ساخت و بازخرید مستقیم USDe در خود پروتکل اتنا هم فقط برای شرکت‌های تاییدشده است و کاربران ایرانی به آن دسترسی ندارند.

کیف پول اتنا و شبکه‌ی انتقال ENA

نسخه‌ی اصلی ENA یک توکن ERC-20 روی شبکه‌ی اتریوم است، یعنی در هر کیف پولی که توکن‌های اتریوم را پشتیبانی کند دیده می‌شود. نسخه‌های پل‌شده‌ی ENA روی چند شبکه‌ی دیگر هم وجود دارند و آدرس همه‌ی این شبکه‌ها با 0x شروع می‌شود. اگر توکن را روی شبکه‌ای بفرستید که مقصد پشتیبانی نمی‌کند، ممکن است دارایی گم شود. پیش از برداشت، شبکه را از صفحه‌ی واریز مقصد بخوانید. مقایسه‌ی شبکه‌ها در شبکه انتقال ارز دیجیتال آمده است.

انتقال روی اتریوم کارمزد شبکه دارد که به شلوغی شبکه بستگی دارد و برای مبلغ‌های کوچک می‌تواند قابل توجه باشد. توضیح کارمزد در کارمزد گس آمده است.

برای نگهداری طولانی، کیف پولی که کلیدش دست خودتان است امن‌تر از حساب صرافی است. انواع کیف پول در کیف پول ارز دیجیتال و روش نگهداری امن کلمه‌های بازیابی در عبارت بازیابی آمده است. برای مبلغ‌های بزرگ، کیف پول سخت‌افزاری امن‌ترین گزینه است. اگر می‌خواهید ENA را استیک کنید، فقط از آدرس رسمی پروتکل وارد شوید، چون سایت‌های جعلی با ظاهر مشابه برای خالی کردن کیف پول ساخته می‌شوند. نمونه‌های رایج در کلاهبرداری ارز دیجیتال آمده است.

تحلیل تکنیکال قیمت اتنا

در داده‌ی یک سال گذشته چند ناحیه در نمودار قیمت اتنا برجسته‌اند. محدوده‌ی ۰٫۰۷ تا ۰٫۰۹ دلار کف سال بود و قیمت در تیر ۱۴۰۵ در همین محدوده ماند و از آن برگشت. محدوده‌ی ۰٫۱ تا ۰٫۱۲ دلار در اسفند و اردیبهشت چند بار قیمت را نگه داشت. نزدیک‌ترین ناحیه‌ی حمایت زیر قیمت امروز ۰٫۱۸ تا ۰٫۲ دلار است که کف قیمت پایانی در دی و آذر ۱۴۰۴ و مهر ۱۴۰۵ نزدیک آن بود. پایین‌تر از آن، محدوده‌ی ۰٫۱۴ تا ۰٫۱۶ دلار در مرداد و شهریور سقف و کف موقت قیمت بود.

در طرف مقاومت، محدوده‌ی ۰٫۲۵ تا ۰٫۲۷ دلار سقف قیمت پایانی در دی ۱۴۰۴ و مهر ۱۴۰۵ بود و در هر دو بار جلوی رشد را گرفت. محدوده‌ی ۰٫۴ تا ۰٫۴۸ دلار هم ناحیه‌ای است که قیمت اتنا در مهر ۱۴۰۴ در آن معامله می‌شد. روش پیدا کردن این ناحیه‌ها در حمایت و مقاومت آمده است.

با میانگین جابه‌جایی روزانه‌ی ۴٫۲ درصد، حد ضرری که چند درصد از نقطه‌ی ورود فاصله دارد در نوسان عادی یک روز فعال می‌شود. اندازه‌ی موقعیت را طوری انتخاب کنید که حد ضرر دورتر هم ضرر قابل تحملی بسازد. قاعده‌های آن در مدیریت ریسک و حد ضرر آمده است. تحلیل‌های روزانه‌ی بازار رمزارز در بخش تحلیل ارز دیجیتال منتشر می‌شود.

ریسک‌های سرمایه‌گذاری روی اتنا

اول، نرخ تامین مالی منفی. درآمد اتنا به نرخ تامین مالی وابسته است. اگر بازار برای مدت طولانی نزولی بماند و این نرخ منفی شود، پروتکل به‌جای گرفتن پول باید پول بپردازد. صندوق ذخیره برای همین روزها ساخته شده، ولی ظرفیت آن محدود است. کاهش سود sUSDe معمولا با کوچک شدن عرضه‌ی USDe همراه می‌شود و این روند روی قیمت اتنا هم فشار می‌آورد.

دوم، ریسک طرف مقابل. موقعیت‌های فروش اتنا روی صرافی‌های متمرکز باز است و وثیقه نزد شرکت‌های امانت‌دار نگه داشته می‌شود. ورشکستگی یا توقف یکی از این طرف‌ها می‌تواند بخشی از موقعیت را بدون پوشش بگذارد.

سوم، افت ارزش وثیقه یا خود USDe. اگر توکن‌هایی مثل stETH از قیمت اتریوم فاصله بگیرند یا در یک ریزش شدید صرافی‌ها نتوانند موقعیت‌ها را درست مدیریت کنند، USDe ممکن است برای مدتی زیر یک دلار معامله شود. در ریزش شدید مهر ۱۴۰۴ (اکتبر ۲۰۲۵) قیمت USDe در یکی از صرافی‌های بزرگ برای مدت کوتاهی به‌طور محسوسی زیر یک دلار رفت. هر تردید جدی درباره‌ی USDe مستقیم به ENA منتقل می‌شود.

چهارم، آزادسازی توکن و ریسک مقرراتی. بخش بزرگی از ۱۵ میلیارد ENA هنوز در حال آزاد شدن است و فشار فروش می‌سازد. قانون‌گذاران هم ممکن است برای دلارهای دیجیتالی که پشتوانه‌ی نقدی ندارند قاعده‌های سخت‌تری بگذارند و دسترسی بعضی کاربران به USDe را محدود کنند.

سه اشتباه رایج در خرید اتنا

اشتباه اول، یکی دانستن USDe با تتر. سود sUSDe از ریسک می‌آید. کسی که USDe یا sUSDe را جای امن نگهداری دلار می‌داند، ریسک نرخ تامین مالی و طرف مقابل را نادیده می‌گیرد. اگر هدف فقط حفظ ارزش دلاری است، این تفاوت را جدی بگیرید.

اشتباه دوم، خرید پس از یک جهش بزرگ. قیمت اتنا در سه ماه اخیر بیش از دو برابر شد و چند روز با رشد بیش از ۱۵ درصد داشت. با این سطح نوسان، خرید در اوج هیجان می‌تواند در چند روز ضرر سنگینی بسازد.

اشتباه سوم، بی‌توجهی به عرضه‌ی در حال افزایش. ارزش بازار امروز فقط به توکن‌های در گردش حساب می‌شود. وقتی بقیه‌ی توکن‌ها آزاد شوند، برای ثابت ماندن قیمت به تقاضای بیشتری نیاز است. پیش از خرید، برنامه‌ی آزادسازی را در منابع رسمی ببینید و مفهوم ارزش بازار ارز دیجیتال را بشناسید.

برای خواندن مستندات فنی، گزارش‌های ذخیره و آخرین تصمیم‌های پروتکل، به سایت رسمی اتنا سر بزنید.

سوالات متداول درباره قیمت اتنا

۷ سوال

قیمت اتنا امروز چقدر است

در ۲۲ مهر ۱۴۰۵ قیمت اتنا حدود ۰٫۱۹۵ دلار و با تتر ۲۶۴ هزار و ۱۰۰ تومانی، نزدیک ۵۱ هزار و ۵۰۰ تومان بود. نرخ زنده در کارت بالای همین صفحه هر دقیقه به‌روز می‌شود.

اتنا با USDe چه رابطه‌ای دارد

اتنا نام پروتکلی است که USDe را صادر می‌کند و ENA توکن حاکمیتی همین پروتکل است. دارندگان ENA درباره‌ی وثیقه‌ها، ریسک‌ها و تقسیم درآمد پروتکل رای می‌دهند. ارزش ENA تا حد زیادی به اندازه و سلامت USDe بستگی دارد.

سود sUSDe از کجا می‌آید

از دو منبع: پاداش استیکینگ اتریومی که در وثیقه است و نرخ تامین مالی که موقعیت‌های فروش اتنا در بازار قراردادهای دائمی دریافت می‌کنند. وقتی این نرخ پایین یا منفی شود، سود sUSDe هم کم می‌شود.

بیشترین قیمت تاریخی اتنا چقدر بوده است

سقف تاریخی ENA حدود ۱٫۵ دلار بود که چند روز پس از عرضه در فروردین ۱۴۰۳ ثبت شد. در یک سال گذشته بالاترین قیمت روزانه ۰٫۵۳۵ دلار در ۵ آبان ۱۴۰۴ بوده است.

عرضه‌ی کل ENA چقدر است

عرضه‌ی کل ENA ثابت و ۱۵ میلیارد واحد است. بخشی از آن در گردش است و بقیه طبق برنامه‌ی آزادسازی تدریجی در چند سال وارد بازار می‌شود.

آیا می‌شود ENA را استیک کرد

بله. با قفل کردن ENA در پروتکل، sENA دریافت می‌کنید که در طرح‌های پاداش شریک‌های اتنا سهم می‌گیرد. شرایط پاداش ثابت نیست و با تصمیم‌های پروتکل عوض می‌شود، پس پیش از استیک کردن آخرین شرایط را در سایت رسمی بخوانید.

آیا قیمت اتنا برای سرمایه‌گذاری بلندمدت مناسب است

اتنا یکی از پروتکل‌های بزرگ دیفای است و درآمد واقعی دارد، ولی نوسان ENA بسیار بالاست و قیمت آن در یک سال گذشته بیش از نصف ارزشش را از دست داد. سهم آن را در سبد با توجه به همین نوسان تعیین کنید و فقط با پولی وارد شوید که تحمل افت بزرگ آن را دارید.