رگوله NFA چیست و چقدر اعتبار دارد؟

رگوله NFA نامی است که بروکرهای فارکس آمریکایی برای ثبت در CFTC و عضویت در انجمن ملی معاملات آتی (National Futures Association) به کار می‌برند. این دو نهاد با هم بازار فارکس خرد ایالات متحده را اداره می‌کنند و قواعدی دارند که در کمتر کشوری دیده می‌شود: سرمایه حداقلی ۲۰ میلیون دلار، سقف اهرم ۱:۵۰ و قاعده FIFO. در این صفحه می‌بینید رگوله NFA چطور کار می‌کند، چه چیزی از مشتری محافظت می‌کند و چطور در سامانه BASIC استعلام می‌شود.

رگوله NFA چیست؟

کنگره آمریکا در سال ۱۹۷۴ کمیسیون معاملات آتی کالا یعنی CFTC را ساخت. همان قانون اجازه داد صنعت یک نهاد خودانتظام هم داشته باشد. NFA در ۲۲ سپتامبر ۱۹۸۱ از CFTC عنوان رسمی «انجمن ثبت‌شده معاملات آتی» را گرفت و از ۱۹۸۲ نظارت را شروع کرد. CFTC ثبت شرکت‌ها را به NFA واگذار کرده و عضویت در NFA برای تقریبا همه شرکت‌های ثبت‌شده در CFTC اجباری است.

به زبان ساده، CFTC قانون‌گذار و ناظر دولتی است و NFA بازرسی، ثبت، رسیدگی انضباطی و داوری میان مشتری و شرکت را انجام می‌دهد. هزینه NFA از حق عضویت و کارمزدهای اعضا تامین می‌شود. قواعد کامل در سایت انجمن ملی معاملات آتی منتشر شده است.

RFED و FCM در رگوله NFA

شرکتی که در آمریکا طرف معامله فارکس اهرمی با مشتری خرد می‌شود باید در CFTC به‌عنوان معامله‌گر خرد ارز خارجی یا RFED ثبت شود. کارگزاری‌های آتی که خودشان فارکس خرد هم ارائه می‌دهند با عنوان FCM ثبت می‌شوند. هر دو گروه وقتی فارکس خرد ارائه کنند، در NFA عنوان «عضو معامله‌گر فارکس» یا FDM می‌گیرند و زیر قواعد ویژه همین گروه قرار می‌گیرند.

ثبت در این چارچوب فرایند سنگینی دارد. شرکت فرم ثبت و پرسشنامه عضویت را پر می‌کند، هزینه درخواست ۵۰۰ دلاری و حق عضویت سالانه می‌پردازد، و هر مدیر و نماینده فروش باید انگشت‌نگاری شود و آزمون صلاحیت بگذراند. دست‌کم یکی از مدیران باید نماینده ثبت‌شده فارکس باشد.

شرط سرمایه در رگوله NFA بسیار سنگین است. هر FDM باید دست‌کم ۲۰ میلیون دلار سرمایه خالص تعدیل‌شده نگه دارد و به این رقم ۵ درصد بدهی به مشتریان را، برای بخشی که از ۱۰ میلیون دلار بیشتر است، اضافه کند. این عدد را با شرط سرمایه ده‌ها هزار دلاری ناظران برون‌مرزی مقایسه کنید.

قواعد ویژه رگوله NFA

بخش ۱۲ از مقررات مالی NFA حداقل وجه تضمین را تعیین کرده است. برای پوند، فرانک سوئیس، دلار کانادا، ین، یورو، دلار استرالیا، دلار نیوزیلند و کرون‌های سوئد، نروژ و دانمارک این رقم ۲ درصد است، یعنی اهرم ۱:۵۰. برای بقیه جفت‌ارزها ۵ درصد است، یعنی اهرم ۱:۲۰. کمیته اجرایی NFA در شرایط غیرعادی بازار می‌تواند این رقم‌ها را موقتا بالاتر ببرد.

قاعده 2-43 هم دو محدودیت مهم دارد. بروکر حق ندارد قیمت معامله اجراشده مشتری را به زیان او تغییر دهد. همچنین پوزیشن‌های مخالف در یک حساب باز نمی‌مانند و باید به ترتیب «اول وارد، اول خارج» یا FIFO بسته شوند. به همین دلیل هج کردن یک جفت‌ارز در یک حساب، که نزد بروکرهای دیگر رایج است، در حساب آمریکایی ممکن نیست.

محدودیت سوم مربوط به بروکرهای خارجی است. شرکتی که بدون ثبت در CFTC به مشتری آمریکایی خدمات بدهد خلاف قانون عمل می‌کند. CFTC نام شرکت‌های خارجی‌ای را که به نظر می‌رسد بدون ثبت فعالیت می‌کنند در فهرستی عمومی به نام RED منتشر می‌کند. به همین دلیل بیشتر بروکرهای بین‌المللی ساکنان آمریکا را نمی‌پذیرند.

رگوله NFA در سطح‌بندی

رگوله NFA در سطح یک می‌نشیند، کنار FCA بریتانیا، ASIC استرالیا، CySEC قبرس و DFSA دبی. سرمایه حداقلی آن چند برابر رقم این نهادهاست و سقف اهرمش هم کمی بالاتر از سقف ۱:۳۰ اروپا و استرالیاست. یک تفاوت مهم هم دارد: صندوق جبران خسارتی مثل صندوق بریتانیا برای مشتری فارکس وجود ندارد. جای آن را سرمایه سنگین، گزارش‌دهی منظم مالی و برنامه داوری NFA برای حل اختلاف پر می‌کنند.

مقایسه همه نهادها در صفحه نهادهای ناظر فارکس آمده است. برای نمونه‌ای از سطح دو، رگوله باهاما سقف اهرم ۱:۲۰۰ و شرط سرمایه بسیار سبک‌تری دارد.

استعلام رگوله NFA در BASIC

سامانه BASIC روی سایت NFA پرونده هر شرکت و فرد ثبت‌شده در CFTC را نشان می‌دهد. استعلام چهار قدم دارد:

1. شماره هفت‌رقمی NFA ID را از پانوشت سایت بروکر بردارید.
2. در BASIC تب NFA ID را انتخاب کنید و شماره را جستجو کنید.
3. در پرونده شرکت، وضعیت عضویت NFA و نوع ثبت در CFTC را ببینید. برای فارکس خرد باید نوع ثبت RFED یا FCM دیده شود.
4. اگر شرکتی ادعای مجوز آمریکایی دارد ولی در BASIC نیست، نامش را در فهرست RED سازمان CFTC هم جستجو کنید.

پرونده BASIC سابقه اقدام‌های نظارتی علیه شرکت را هم نشان می‌دهد. در سایت اسمارت اف ایکس، بروکر OANDA با شماره NFA ID 0325821 از دارندگان این مجوز است.

سه نکته پیش از افتتاح حساب

رگوله NFA فقط حساب آمریکایی را پوشش می‌دهد

بروکرهای بزرگی که شرکت آمریکایی دارند، مشتریان کشورهای دیگر را معمولا در شرکت دیگری از گروه ثبت می‌کنند. نام روی قرارداد تعیین می‌کند کدام مجوز شامل حساب شما می‌شود.

ادعای مجوز آمریکایی را بسنجید

عبارت «عضو NFA» بدون شماره NFA ID قابل بررسی نیست. شماره را بگیرید و پرونده را در BASIC ببینید.

محدودیت‌ها را از پیش بدانید

اهرم ۱:۵۰، قاعده FIFO و نبود هج در یک حساب روی سبک معامله اثر می‌گذارد. جزئیات هر بروکر در صفحه بررسی بروکرها آمده است.