بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا در هفته منتهی به ۲۳ اکتبر ۲۰۲۶ در مسیر سومین افت هفتگی پیاپی قرار گرفت. این بازده روز پنجشنبه ۱۹٫۳ واحد پایه سقوط کرد و به ۴٫۹۵۳ درصد رسید که بزرگ‌ترین افت یک‌روزه از مارس ۲۰۲۳ بود. روز جمعه بخشی از این افت جبران شد و بازده ۱۰ ساله حدود ۴ واحد پایه بالا رفت و روی ۴٫۹۹۵ درصد ایستاد، یعنی کمی پایین‌تر از سطح ۵ درصدی که در روزهای قبل شکسته بود.
نگرانی از هزینه‌های هوش مصنوعی
موج خرید اوراق از نگرانی درباره هزینه‌های سنگین شرکت‌های فناوری در حوزه هوش مصنوعی آغاز شد. شرکت متا هزینه سرمایه‌ای سال ۲۰۲۶ خود را بین ۱۳۵ تا ۱۴۵ میلیارد دلار پیش‌بینی کرد و از یک کلاس سهام تازه بدون حق رای برای تامین مالی این هزینه‌ها خبر داد. هزینه تامین مالی شرکت CoreWeave و بدهی بالای شرکت‌های فناوری هم نگرانی‌ها را بیشتر کرد. موسسه گارتنر هفته گذشته هشدار داده بود بیش از ۳٫۵ تریلیون دلار سرمایه‌گذاری در زیرساخت هوش مصنوعی ممکن است تا سال ۲۰۳۰ دچار کاهش ارزش شود.
ریزش سهام فناوری سرمایه را به سمت دارایی‌های امن برد. افت بازده در همه سررسیدها تقریبا یکسان بود. بازده ۳۰ ساله روز پنجشنبه ۱۵ واحد پایه کم شد که بیشترین افت از اوت ۲۰۲۴ بود و بازده ۲ ساله هم ۱۸٫۵ واحد پایه پایین آمد. روز جمعه بازده ۳۰ ساله به ۵٫۳۰۸ درصد و بازده ۲ ساله به حدود ۴٫۶۶ درصد رسید. بازده ۱۰ ساله حالا حدود ۳۷ واحد پایه پایین‌تر از اوج ۵٫۳۶۴۵ درصدی ۷ اکتبر است که بالاترین سطح از آوریل ۲۰۰۲ بود.
نفت و فدرال رزرو مانع افت بیشتر
نفت گران عامل مقابل این روند است. حمله‌های تازه حوثی‌ها به تاسیسات عربستان، برنت را به بالاترین سطح پنج ماه اخیر رساند و خطر تورم را یادآوری کرد. بر پایه ابزار FedWatch بورس شیکاگو، احتمال افزایش نرخ در نشست ۲۷ و ۲۸ اکتبر فدرال رزرو ۷٫۲ درصد است. احتمال دست‌کم یک افزایش ربع درصدی تا دسامبر هم به حدود ۸۰ درصد رسیده که اوایل هفته نزدیک ۹۰ درصد بود. فدرال رزرو نخستین افزایش نرخ امسال را در سپتامبر انجام داده بود.
فرانچسکو پزوله، استراتژیست ING، گفت حرکت بازار ارز نشان داد دلار در این مرحله پناهگاه اول سرمایه‌گذاران نیست. ین و فرانک سوئیس از فضای ریسک‌گریزی بیشترین سود را بردند. به گفته او، حذف کامل احتمال افزایش نرخ در دسامبر از قیمت‌ها کار آسانی نیست و همین موضوع جلوی افت بزرگ‌تر دلار را می‌گیرد.
هفته پیش رو
بازار اوراق هفته آینده میان تقاضای دارایی امن و نگرانی تورمی کشیده می‌شود. تصمیم فدرال رزرو در ۲۸ اکتبر، داده تورم PCE در ۲۹ اکتبر و تصمیم بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی ژاپن در روزهای بعد از آن مهم‌ترین رویدادها هستند. رابطه قیمت و بازده اوراق در درس اوراق قرضه چیست و نشانه‌های فضای ریسک‌گریزی در درس ریسک آن و ریسک آف توضیح داده شده است.
پیش‌نمای کامل نشست در صفحه نشست فدرال رزرو و شرح داده تورم در صفحه گزارش PCE آمریکا آمده است. جهش بازده اوراق فرانسه در همین هفته را هم در خبر بازده اوراق ۱۰ ساله فرانسه پوشش داده بودیم.
این مطلب گزارشی خبری است و توصیه معاملاتی محسوب نمی‌شود. منبع: Investing.com و ING؛ نرخ‌های رسمی روزانه در وب‌سایت وزارت خزانه‌داری آمریکا منتشر می‌شود.
