اوپن اینترست چیست؟ | ۴ ترکیب با قیمت و ۳ کاربرد عملی

چرا گاهی قیمت بیت‌کوین بالا می‌رود ولی حرکت چند ساعت بعد کامل پس داده می‌شود؟ یکی از عددهایی که این تفاوت را توضیح می‌دهد، در صفحه‌ی فیوچرز هر صرافی دیده می‌شود. اوپن اینترست تعداد قراردادهایی است که در بازار فیوچرز باز مانده‌اند و هنوز بسته نشده‌اند. در این درس سطح متوسط می‌بینیم این عدد چیست، با حجم معاملات چه فرقی دارد، چهار ترکیب آن با قیمت چه معنایی می‌دهد، در آبشار لیکوئید شدن چه نقشی دارد و شش اشتباه رایج در خواندنش کدام‌اند. با اسمارت اف ایکس همراه باشید.

اوپن اینترست چیست؟

اوپن اینترست مجموع قراردادهای فیوچرز باز در یک لحظه است. عبارت انگلیسی آن Open Interest است و در فارسی به آن «قراردادهای باز» هم می‌گویند.

برای فهمیدن منطقش، یک نکته کافی است: هر قرارداد فیوچرز یک خریدار و یک فروشنده دارد. وقتی دو معامله‌گر تازه وارد می‌شوند و یکی موقعیت خرید و دیگری موقعیت فروش باز می‌کند، اوپن اینترست یک واحد بالا می‌رود. وقتی هر دو موقعیتشان را می‌بندند، همان یک واحد کم می‌شود.

پس این عدد می‌گوید چه حجمی از سرمایه همین حالا در بازار مشتقه موقعیت باز دارد. رشد آن یعنی پول تازه وارد شده و افت آن یعنی موقعیت‌ها بسته شده‌اند. صرافی‌ها این عدد را به دو شکل گزارش می‌کنند: بر حسب تعداد قرارداد یا بر حسب ارزش دلاری.

تفاوت اوپن اینترست با حجم معاملات

این دو عدد کنار هم نمایش داده می‌شوند و زیاد با هم اشتباه گرفته می‌شوند.

حجم معاملات تعداد قراردادهایی است که در یک بازه دست به دست شده‌اند. هر بار که معامله‌ای انجام شود، حجم بالا می‌رود و در ابتدای دوره‌ی بعد از صفر شروع می‌شود.

اوپن اینترست موجودی باز است و صفر نمی‌شود. اگر سالن کنسرتی را تصور کنید، حجم یعنی شمارش رفت و آمد از در ورودی و اوپن اینترست یعنی تعداد آدم‌هایی که همین حالا داخل سالن نشسته‌اند.

ترکیب این دو معنا می‌سازد. حجم بالا همراه با اوپن اینترست ثابت یعنی معامله‌گرها جای همدیگر را گرفته‌اند و سرمایه‌ی تازه‌ای وارد نشده است. حجم بالا همراه با رشد اوپن اینترست یعنی پول تازه در حال ورود است.

خواندن اوپن اینترست کنار قیمت

تحلیل واقعی وقتی شروع می‌شود که جهت قیمت و جهت اوپن اینترست را کنار هم بگذارید. چهار ترکیب ممکن است.

1. قیمت بالا، قراردادهای باز بالا. پول تازه وارد سمت خرید شده است و صعود پشتوانه دارد.
2. قیمت بالا، قراردادهای باز پایین. فروشندگان در حال بستن موقعیت‌های خود هستند. رشد قیمت از خرید تازه نمی‌آید و معمولا دوام کمتری دارد.
3. قیمت پایین، قراردادهای باز بالا. فروشنده‌های تازه وارد بازار شده‌اند و فشار فروش واقعی است.
4. قیمت پایین، قراردادهای باز پایین. خریدارها در حال خروج‌اند و افت بیشتر از جنس بستن موقعیت است تا فروش تهاجمی.

این چهار حالت در بازار ارز دیجیتال با شدت بیشتری دیده می‌شوند، چون سهم معاملات اهرمی در آن بالاست. برای دیدن تصویر کلی بازار، این عدد را کنار دامیننس بیت کوین و فاز فعلی چرخه بازار کریپتو بگذارید.

اوپن اینترست و آبشار لیکوئید شدن

مهم‌ترین کاربرد این عدد، تشخیص زمانی است که بازار بیش از اندازه اهرمی شده است. این وضعیت در چهار مرحله به حرکت تند منتهی می‌شود.

مرحله‌ی اول، تجمع. قراردادهای باز در چند روز پیاپی بیشتر می‌شوند و به سقف چند ماهه می‌رسد.

مرحله‌ی دوم، یک‌طرفه شدن. فاندینگ ریت مثبت و بالا نشان می‌دهد اکثر موقعیت‌ها در سمت خرید هستند و برای باز نگه داشتن موقعیت، هزینه می‌پردازند.

مرحله‌ی سوم، حرکت مخالف. یک افت کوچک قیمت، وثیقه‌ی موقعیت‌های پراهرم را به مرز خطر می‌رساند.

مرحله‌ی چهارم، بسته شدن زنجیره‌ای. صرافی موقعیت‌ها را یکی پس از دیگری می‌بندد و هر بستن اجباری، فروش تازه‌ای به بازار می‌آورد. سازوکار این بستن اجباری در درس لیکوئید شدن آمده است.

نشانه‌ی این اتفاق روی نمودار روشن است: یک شمع بزرگ همراه با افت شدید اوپن اینترست در همان ساعت. داده‌ی کل بازار مشتقه و سهم هر صرافی در گزارش‌های نهادهایی مانند بانک تسویه بین‌المللی هم برای بازارهای سنتی منتشر می‌شود و روش خواندن آن یکسان است.

سه استفاده‌ی عملی از اوپن اینترست

این عدد نقطه‌ی ورود نمی‌دهد و کنار قیمت خوانده می‌شود. سه استفاده‌ی عملی دارد.

تایید روند. وقتی قیمت سقف تازه‌ای می‌زند و قراردادهای باز هم بیشتر می‌شوند، حرکت با سرمایه‌ی تازه پشتیبانی شده است.

هشدار ازدحام. وقتی اوپن اینترست به سقف تاریخی می‌رسد و فاندینگ ریت هم بالاست، احتمال یک حرکت تند و ناگهانی زیاد می‌شود. در این شرایط اندازه‌ی موقعیت باید کوچک‌تر باشد.

تشخیص پاکسازی. افت شدید آن معمولا نشان می‌دهد موج فروش اجباری تمام شده است. بازاری که اهرمش تخلیه شده، زمینه‌ی حرکت بعدی را می‌سازد.

کسانی که استراتژی‌های خنثی نسبت به جهت بازار اجرا می‌کنند هم این عدد را دنبال می‌کنند، چون بازده آن استراتژی‌ها به شلوغی یک سمت بازار بستگی دارد. نمونه‌اش در درس دلتا نوترال آمده است.

شش اشتباه رایج در خواندن اوپن اینترست

1. یکی گرفتن با حجم. حجم گردش معاملات است و قراردادهای باز، موجودی.
2. جهت گرفتن از خود عدد. هر قرارداد باز یک خریدار و یک فروشنده دارد، پس بالا بودن این عدد به تنهایی صعودی یا نزولی نیست.
3. مقایسه‌ی مستقیم دو صرافی. اندازه‌ی قرارداد، واحد گزارش و نوع مارجین در صرافی‌ها یکسان نیست.
4. نادیده گرفتن قیمت دلاری. عدد دلاری با رشد قیمت هم بالا می‌رود، حتی وقتی تعداد قراردادها ثابت مانده باشد.
5. خواندن بدون فاندینگ ریت. این عدد اندازه‌ی اهرم را نشان می‌دهد و فاندینگ ریت سمت شلوغ بازار را.
6. تکیه بر یک تایم فریم. نوسان ساعتی این عدد زیاد است و روند چند روزه گویاتر است.

نکات کلیدی این درس

• اوپن اینترست یعنی تعداد قراردادهای باز در بازار فیوچرز.
• حجم گردش است و این عدد موجودی.
• رشد هم‌زمان قیمت و این عدد یعنی ورود پول تازه.
• افت شدید آن نشانه‌ی بسته شدن اجباری موقعیت‌هاست.
• سقف تاریخی این عدد با فاندینگ ریت بالا، هشدار است.
• عدد دلاری با رشد قیمت هم بالا می‌رود.
• این عدد جهت نمی‌دهد و کنار قیمت خوانده می‌شود.

اسمارت اف ایکس؛ مرجع مقایسه و انتخاب بهترین خدمات مالی

اسمارت اف ایکس همراه هوشمند شما در مسیر معامله‌گری است؛ ما ابزار، دانش و تحلیل‌های پیشرفته را در اختیار شما می‌گذاریم تا با اطمینان و هوشمندی، تصمیمات سرمایه‌گذاری بهتر و به‌روزتری بگیرید.

برخی از مزایای همکاری با اسمارت اف ایکس شامل موارد زیر است:

• بررسی بی‌طرفانه: بروکرها و بسترهای معاملاتی را بر اساس واقعیت‌ها و بدون جانبداری بررسی می‌کنیم تا انتخاب آگاهانه‌ای داشته باشید.
• رشد سواد مالی: محتوای آموزشی و تحلیلی جامع تهیه می‌کنیم تا مهارت‌های لازم برای فعالیت موفق در بازارهای مالی را کسب کنید.
• تهیه مقالات جدید: با تمرکز بر دانش روز، مقالات آموزشی و تحلیلی به‌روز منتشر می‌کنیم.
• پایبندی به اصل شفافیت: نظرات و بازخوردهای کاربران را بدون حذف یا ویرایش منتشر می‌کنیم.

💬 اگر سوالی دارید یا نیاز به راهنمایی دارید، می‌توانید از راه‌های ارتباطی زیر با ما در تماس باشید:

• تلگرام پشتیبانی: smartfxsupport
• ایمیل پشتیبانی: support@smartfxac.com

جمع‌بندی

اوپن اینترست ساده‌ترین راه برای دیدن مقدار اهرم موجود در بازار است و همین آن را به یکی از پرکاربردترین عددهای بازار مشتقه تبدیل کرده است. معامله‌گری که این عدد را کنار قیمت و فاندینگ ریت بخواند، زودتر متوجه می‌شود بازار در کدام سمت شلوغ شده است. اگر یک جمله از این درس بماند، همین باشد: رشد قیمت با رشد قراردادهای باز پشتوانه دارد و رشد قیمت با افت آن، بیشتر نتیجه‌ی بسته شدن موقعیت‌های فروش است. برای تمرین، نمودار اوپن اینترست بیت‌کوین را در آخرین افت شدید بازار باز کنید و ببینید در همان ساعت چقدر کم شده است.